思瑞浦（688536）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期思瑞浦（688536）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.02亿元，同比上升66.5%，归母净利润1.05亿元，同比上升577.25%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.02亿元，同比上升66.5%，第一季度归母净利润1.05亿元，同比上升577.25%。本报告期思瑞浦应收账款上升，应收账款同比增幅达38.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率47.66%，同比增2.64%，净利率15.01%，同比增306.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计7311.92万元，三费占营收比10.41%，同比减24.69%，每股净资产46.07元，同比增15.51%，每股经营性现金流1.44元，同比增575.6%，每股收益0.77元，同比增541.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.71%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.71%，投资回报一般，其中最惨年份2013年的ROIC为-68.86%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/9%，净经营利润分别为-3471.31万/-1.97亿/1.73亿元，净经营资产分别为9.29亿/16.63亿/19.14亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.5/0.37/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.51亿/4.47亿/6.66亿元，营收分别为10.94亿/12.2亿/21.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达185.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.42亿元，每股收益均值在2.48元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中泰证券(上海)资管的姜诚，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为115.13亿元，已累计从业9年24天，擅长挖掘成长股。

持有思瑞浦最多的基金为万家行业优选LOF，目前规模为58.28亿元，最新净值1.4529（4月28日），较上一交易日下跌1.06%，近一年上涨26.81%。该基金现任基金经理为黄兴亮。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司领导，公司目前在光模块业务方面进展如何？2026年这方面业务增速如何？
答：公司光模块相关业务在2025年实现持续成长，多家核心客户份额稳步提升，新客户亦进入放量阶段。公司多款产品已在光模块应用中规模化出货，其中模拟前端（FE）芯片为高速光模块关键组件，公司已建立从研发到量产的完整能力并实现稳定交付。同时，公司围绕高速光模块持续开展在研项目，相关研发工作有序推进。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。