华海诚科（688535）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期华海诚科（688535）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.23亿元，同比上升165.58%，归母净利润1352.71万元，同比上升87.65%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.23亿元，同比上升165.58%，第一季度归母净利润1352.71万元，同比上升87.65%。本报告期华海诚科应收账款上升，应收账款同比增幅达127.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.58%，同比增14.67%，净利率6.06%，同比减28.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计3206.85万元，三费占营收比14.4%，同比减12.76%，每股净资产22.43元，同比增73.35%，每股经营性现金流-0.24元，同比减739.24%，每股收益0.14元，同比增55.56%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.48%，资本回报率不强。去年的净利率为5.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.36%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为1.48%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.4%/8.8%/1.2%，净经营利润分别为3163.86万/3993.58万/2401.47万元，净经营资产分别为3.75亿/4.53亿/20.44亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.66/0.68/1.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.87亿/2.26亿/4.7亿元，营收分别为2.83亿/3.32亿/4.58亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.43%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达50.97%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1302.71%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.07亿元，每股收益均值在1.12元。

持有华海诚科最多的基金为华夏磐润两年定开混合A，目前规模为1.77亿元，最新净值1.3824（4月28日），较上一交易日下跌2.14%，近一年上涨36.76%。该基金现任基金经理为张城源。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司未来发展战略
答：未来，公司将在巩固现有半导体封装材料竞争优势的基础上，以客户定制化需求为牵引，以先进封装技术发展趋势为导向，构建兼具前瞻性与创新性的技术研发体系，持续优化产品结构，增强企业核心竞争力。在传统封装用封装材料领域，公司依托既有优势产品加快对外资厂商产品替代，并积极围绕现有客户以及潜在客户的新增需求进行布局并开发特色产品，从而进一步扩大公司业务规模并提升市场占有率；在先进封装材料领域，华海诚科与衡所华威将加快在技术资源、客户资源的整合，协同开展半导体封装材料工艺技术的迭代开发，加大对车载芯片、电容封装、存储类半导体器件用环氧塑封料的研发投入。同时优化产品结构、客户结构，快速提高在高性能和先进封装环氧塑封料应用领域的领先地位。

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