源杰科技（688498）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期源杰科技（688498）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.55亿元，同比上升320.94%，归母净利润1.79亿元，同比上升1153.07%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.55亿元，同比上升320.94%，第一季度归母净利润1.79亿元，同比上升1153.07%。本报告期源杰科技应收账款上升，应收账款同比增幅达214.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率77.81%，同比增74.3%，净利率50.51%，同比增197.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计3057.99万元，三费占营收比8.61%，同比减18.3%，每股净资产29.38元，同比增20.53%，每股经营性现金流0.46元，同比增825.94%，每股收益2.09元，同比增1129.41%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.95%，资本回报率一般。然而去年的净利率为31.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.9%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.15%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.6%/--/12.7%，净经营利润分别为1947.98万/-613.39万/1.91亿元，净经营资产分别为7.42亿/8.28亿/14.98亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.13/0.88/0.76，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.63亿/2.23亿/4.55亿元，营收分别为1.44亿/2.52亿/6.01亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达214.76%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.83亿元，每股收益均值在7.95元。

该公司被6位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的张仲维，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为118.48亿元，已累计从业10年53天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有源杰科技最多的基金为科创芯片ETF嘉实，目前规模为386.07亿元，最新净值2.8935（4月28日），较上一交易日下跌1.41%，近一年上涨87.46%。该基金现任基金经理为田光远。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：源杰科技2025年年报的业绩情况
答：二、问环节
问请问公司在CPO/NPO领域的产品进展情况如何？
相关产品目前整体处于研发阶段。
问今年公司的产能及扩产进展情况如何？
随着光芯片需求增加，公司正稳步推进产能提升工作，但具体节奏受设备进场及调试周期等因素影响。
问海外子公司的产能储备及定位规划如何？
建设进展顺利，还处于初期。目前产能增加主要是依靠国内的产能。
问100G EML与200G EML产品在技术、产能及市场方面的情况如何？
公司在100G EML、200G EML产品在技术持续优化，市场侧拓展情况取决于公司内部产能的扩张情况。从市场来看，目前相关产品需求将较为紧缺。
问公司电信市场营收的占比及市场展望如何？
公司电信市场25G PON产品、50G PON产品今年会进入起量阶段，具体放量节奏根据运营商部署情况决定。
问公司与衬底供应商的合作情况如何？
公司衬底供应商不止一家供应商，国内及海外均有布局。公司已与供应商签署长期合作协议，能够保障产能提升的快速需求。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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