信安世纪（688201）2026年一季报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期信安世纪（688201）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8613.53万元，同比上升14.6%，归母净利润-1434.42万元，同比上升42.38%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8613.53万元，同比上升14.6%，第一季度归母净利润-1434.42万元，同比上升42.38%。本报告期信安世纪公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2062.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率76.29%，同比增5.05%，净利率-16.24%，同比增49.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计4247.11万元，三费占营收比49.31%，同比减1.8%，每股净资产4.09元，同比增2.91%，每股经营性现金流-0.19元，同比减27.03%，每股收益-0.05元，同比增42.42%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.24%，资本回报率不强。去年的净利率为5.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-2.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.4%/--/2.5%，净经营利润分别为1640.52万/-4035.49万/2980.64万元，净经营资产分别为12.08亿/11.43亿/12.13亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.8/0.84/0.88，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.38亿/4.18亿/4.75亿元，营收分别为5.49亿/5.01亿/5.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2062.17%）

持有信安世纪最多的基金为广发盛世精选混合A，目前规模为0.19亿元，最新净值1.0361（4月28日），较上一交易日下跌1.16%。该基金现任基金经理为程琨 蒋科。

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