骏亚科技（603386）2026年一季报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期骏亚科技（603386）发布2026年一季报。根据财报显示，骏亚科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入6.07亿元，同比上升2.53%，归母净利润-2045.05万元，同比下降235.45%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.07亿元，同比上升2.53%，第一季度归母净利润-2045.05万元，同比下降235.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.8%，同比减29.31%，净利率-3.32%，同比减230.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计7076.19万元，三费占营收比11.67%，同比增12.15%，每股净资产4.01元，同比减3.56%，每股经营性现金流0.09元，同比减73.85%，每股收益-0.06元，同比减220.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.01%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-0.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.19%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-5.28%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.9%/--/--，净经营利润分别为6855.47万/-1.54亿/-664.27万元，净经营资产分别为23.39亿/19.73亿/22.2亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/-0.02/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.58亿/-5743.59万/9535.7万元，营收分别为24.27亿/23.47亿/25.36亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为11.44%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.38%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.74%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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