小方制药（603207）2026年一季报财务简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期小方制药（603207）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.46亿元，同比上升12.88%，归母净利润5600.69万元，同比下降6.41%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.46亿元，同比上升12.88%，第一季度归母净利润5600.69万元，同比下降6.41%。本报告期小方制药三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达57.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率60.92%，同比减6.89%，净利率38.44%，同比减17.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计2023.22万元，三费占营收比13.89%，同比增57.28%，每股净资产7.15元，同比减11.55%，每股经营性现金流0.28元，同比减15.25%，每股收益0.35元，同比减5.41%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为18.07%，资本回报率极强。去年的净利率为39.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为56.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为18.07%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为63.5%/53.5%/38.9%，净经营利润分别为2.04亿/2.05亿/2.07亿元，净经营资产分别为3.21亿/3.84亿/5.34亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.26/0.35，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.26亿/1.22亿/1.83亿元，营收分别为4.72亿/4.75亿/5.25亿元。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。