中国西电（601179）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国西电（601179）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入55.24亿元，同比上升4.99%，归母净利润3.47亿元，同比上升17.54%。按单季度数据看，第一季度营业总收入55.24亿元，同比上升4.99%，第一季度归母净利润3.47亿元，同比上升17.54%。本报告期中国西电盈利能力上升，毛利率同比增幅11.08%，净利率同比增幅14.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.35%，同比增11.08%，净利率8.06%，同比增14.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.2亿元，三费占营收比9.4%，同比增2.2%，每股净资产4.56元，同比增4.47%，每股经营性现金流-0.11元，同比增20.12%，每股收益0.07元，同比增17.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.35%，资本回报率一般。去年的净利率为6.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为1.15%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.3%/13.8%/13.2%，净经营利润分别为8.68亿/11.14亿/14.55亿元，净经营资产分别为83.85亿/80.54亿/109.91亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.03/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为32.02亿/6.33亿/19.56亿元，营收分别为210.01亿/221.75亿/237.56亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达788.03%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在15.74亿元，每股收益均值在0.31元。

持有中国西电最多的基金为电网设备ETF华夏，目前规模为300.87亿元，最新净值1.9473（4月28日），较上一交易日下跌1.76%，近一年上涨86.47%。该基金现任基金经理为单宽之。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在同业竞争上有什么布局或计划安排？
答：尊敬的投资者，您好！公司将严格按照相关法规及时履行信息披露义务。感谢您的关注。

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