伊力特（600197）2026年一季报简析：净利润同比下降27.26%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期伊力特（600197）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.06亿元，同比下降23.79%，归母净利润1.05亿元，同比下降27.26%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.06亿元，同比下降23.79%，第一季度归母净利润1.05亿元，同比下降27.26%。本报告期伊力特三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达31.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率51.53%，同比增5.66%，净利率17.51%，同比减2.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计6904.46万元，三费占营收比11.39%，同比增31.56%，每股净资产8.41元，同比减1.41%，每股经营性现金流0.18元，同比增240.46%，每股收益0.22元，同比减29.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.25%，资本回报率一般。去年的净利率为12.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.65%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为4.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.4%/7.9%/5.5%，净经营利润分别为3.46亿/2.88亿/2.1亿元，净经营资产分别为33.37亿/36.17亿/37.92亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.68/0.84/1.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.27亿/18.49亿/23.84亿元，营收分别为22.31亿/22.03亿/17.22亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.96%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.23%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达141.12%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达145.3%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.11亿元，每股收益均值在0.45元。

持有伊力特最多的基金为华商消费行业股票，目前规模为0.16亿元，最新净值1.0008（4月28日），较上一交易日下跌0.14%，近一年下跌12.35%。该基金现任基金经理为崔志鹏。

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