登海种业（002041）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期登海种业（002041）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.65亿元，同比上升62.7%，归母净利润3373.76万元，同比上升37.16%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.65亿元，同比上升62.7%，第一季度归母净利润3373.76万元，同比上升37.16%。本报告期登海种业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达70.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.09%，同比增4.58%，净利率14.13%，同比减14.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计3469.73万元，三费占营收比13.11%，同比减30.98%，每股净资产4.2元，同比增2.08%，每股经营性现金流-0.03元，同比增70.79%，每股收益0.04元，同比增36.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.81%，资本回报率不强。去年的净利率为9.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-1.33%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为32.6%/9.3%/10.6%，净经营利润分别为2.99亿/8365.81万/1.09亿元，净经营资产分别为9.18亿/9.04亿/10.27亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.29/0.35，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.64亿/3.61亿/3.83亿元，营收分别为15.52亿/12.46亿/11.02亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.5亿元，每股收益均值在0.17元。

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