华鼎股份（601113）2026年一季报财务简析：净利润同比下降90.78%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华鼎股份（601113）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.39亿元，同比下降1.5%，归母净利润870.7万元，同比下降90.78%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.39亿元，同比下降1.5%，第一季度归母净利润870.7万元，同比下降90.78%。本报告期华鼎股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达199%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.03%，同比减53.72%，净利率0.6%，同比减92.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计5064.46万元，三费占营收比4.45%，同比增11.68%，每股净资产3.66元，同比增4.27%，每股经营性现金流0.01元，同比减61.8%，每股收益0.01元，同比减88.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.42%，资本回报率不强。去年的净利率为4.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.27%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-17.47%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.6%/14.1%/5.3%，净经营利润分别为1.52亿/4.74亿/2.12亿元，净经营资产分别为33.32亿/33.71亿/40亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.03/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.66亿/2.35亿/2.7亿元，营收分别为87.18亿/75.21亿/47.26亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.43%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达199%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.85亿元，每股收益均值在0.17元。

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