丰立智能（301368）2026年一季报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期丰立智能（301368）发布2026年一季报。根据财报显示，丰立智能增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入1.27亿元，同比上升9.17%，归母净利润26.23万元，同比下降91.07%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.27亿元，同比上升9.17%，第一季度归母净利润26.23万元，同比下降91.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.27%，同比减9.99%，净利率0.21%，同比减91.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计1014.43万元，三费占营收比7.97%，同比增13.9%，每股净资产7.85元，同比减3.8%，每股经营性现金流-0.01元，同比增54.63%，每股收益0.0元，同比减90.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.81%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-2.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.3%/2.1%/--，净经营利润分别为2409.07万/1679.53万/-2616.14万元，净经营资产分别为5.54亿/8.13亿/10.56亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.16/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4814.14万/7997.7万/5989.01万元，营收分别为4.29亿/5.05亿/5.02亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.88%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：25年预计亏损的主要原因
答：1、首发募投项目新能源汽车精密传动齿轮制造项目于2025年12月结项，2025年度该项目涉及的新购建及购置资产陆续转固，公司折旧持续增加对利润的影响持续提升；另外由于人员增加配置包括生产工人、技术人员及专家引进等带来薪资成本上升；拓展新业务，新品开发投入的刀具、模具、夹具，配套装备等费用支出增加影响当年盈利。
2、公司通过融资资金追加投入项目，受产生的利息支出以及人民币升值所产生的汇率变动影响，财务费用增加，影响当年利润。
3、根据会计政策计提存货减值，公司计提存货减值约1,500万元左右，影响当年的利润。
4、2025年海外投资越南子公司、马来西亚子公司于2025年底进入小批生产状态。投入开办费用影响当年利润。

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