罗曼股份（605289）2026年一季报财务分析：营收与利润大幅增长但应收账款与债务压力凸显

近期罗曼股份（605289）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利能力显著提升

截至2026年一季度末，罗曼股份实现营业总收入3.85亿元，同比增长113.46%；归母净利润达4652.93万元，同比增长222.75%；扣非净利润为4623.85万元，同比增长221.94%。单季度数据显示，公司当期收入和盈利均实现翻倍以上增长。

毛利率为29.49%，较去年同期微降0.51个百分点；净利率为14.06%，同比提升72.07%。期间费用合计5112.33万元，三费占营收比为13.28%，同比下降41.61个百分点，显示费用控制能力明显增强。

资产与现金流表现分化

公司货币资金为7.19亿元，较上年同期增长81.10%；应收账款为7.01亿元，同比增长25.15%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1288.34%，表明回款压力较大，存在潜在坏账风险。

每股净资产为12.5元，同比增长7.27%；每股收益为0.43元，同比增长230.77%；每股经营性现金流为1.5元，由负转正，同比增长224.32%，显示出本期经营活动现金流入明显改善。

债务与财务结构承压

有息负债达7.15亿元，同比增长134.52%，增速远超营收增长。有息资产负债率为23.28%，处于较高水平。财务分析提示需关注公司债务状况及财务费用压力，因近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，且经营性现金流均值与流动负债之比仅为-10.94%。

投资回报与业务稳定性一般

公司去年ROIC为7.76%，上市以来中位数ROIC也为7.76%，整体资本回报率一般。2024年曾出现ROIC为-2.42%的情况，反映投资回报波动大。历史年报显示，公司上市以来共披露5份年报，其中有2个年度出现亏损，生意模式相对脆弱。

此外，过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为16.3%、--、12.3%；营运资本/营收比率虽逐年下降至0.42，但仍意味着每产生一元营收仍需较多资金垫付，运营效率有待进一步优化。

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