百傲化学（603360）一季度营收利润大幅下滑，三费占比激增凸显盈利压力

近期百傲化学（603360）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

百傲化学（603360）发布的2026年一季报显示，公司业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为2.64亿元，同比下降46.12%；归母净利润为1982.85万元，同比下降65.28%；扣非净利润为1855.71万元，同比下降66.77%。单季度数据显示，营业收入与净利润同比降幅一致，反映出整体经营环境面临较大挑战。

盈利能力分析

尽管毛利率小幅上升至32.68%，同比增长0.76%，但净利率大幅下降至4.76%，同比减少68.89%，表明公司在成本控制和费用管理方面压力加剧。每股收益为0.03元，同比下降62.50%；每股净资产为2.0元，同比减少46.84%，显示出股东权益缩水明显。

费用结构恶化

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计占营收比例达到20.25%，较去年同期的10.80%增长87.51%，三费总额为5338.47万元，费用增速远超收入降幅，成为侵蚀利润的重要因素。

资产与现金流状况

货币资金为11.86亿元，同比增长40.36%，显示公司流动性相对充裕。应收账款为2.26亿元，同比下降25.92%，回款情况有所改善。然而，每股经营性现金流为-0.04元，虽同比提升64.37%，但仍处于净流出状态，反映主营业务现金创造能力偏弱。

债务与风险提示

有息负债为14.18亿元，同比增长46.28%，远高于营收规模变化幅度。有息资产负债率已达35.55%，叠加应收账款与利润之比达107.57%，提示需重点关注公司的债务偿还能力和应收账款回收风险。

综合评价

虽然公司历史上资本回报表现尚可——2025年ROIC为10.27%，过去三年净经营资产收益率呈下降趋势（从31.5%降至13.6%），且营运资本占用持续较高，说明运营效率有所减弱。当前财务结构下，盈利能力受费用高企与负债上升双重挤压，未来需观察其成本管控及资产周转改善情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。