迪贝电气（603320）一季度营收利润双降，应收账款高企但现金流改善

近期迪贝电气（603320）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

迪贝电气（603320）2026年一季报显示，公司当期实现营业总收入2.38亿元，同比下降3.31%；归母净利润为1599.79万元，同比下降26.15%；扣非净利润为1471.35万元，同比下降28.34%。单季度数据显示，收入与盈利水平均出现下滑。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为14.38%，同比减少12.65个百分点；净利率为6.73%，同比减少23.62个百分点。盈利能力有所弱化，反映产品附加值或成本控制面临一定压力。

每股收益为0.11元，同比下降31.25%；每股净资产为8.02元，同比增长4.73%。尽管账面净资产稳步提升，但盈利指标明显承压。

费用与资产状况

三费合计占营收比为1.91%，较上年同期下降12.07个百分点，费用管控有所优化。货币资金为3.54亿元，相较去年同期的1.15亿元大幅增长208.69%，显示流动性充裕。

有息负债为100万元，较上年同期的924.79万元显著下降89.19%，债务负担明显减轻，偿债能力较强。

经营现金流与应收账款风险

每股经营性现金流为0.37元，同比增长71.66%，表明主营业务现金回笼能力增强。然而，应收账款达1.47亿元，占最新年报归母净利润的比例高达182.8%，提示存在较高的回款风险，需持续关注其信用管理和坏账计提情况。

投资回报与营运效率

公司去年ROIC为6.37%，资本回报率处于一般水平；历史中位数ROIC为8.26%，整体投资回报尚可。过去三年净经营资产收益率呈上升趋势，分别为5.9%、9.4%和12%，显示经营效率逐步改善。

营运资本与营收之比逐年下降，由2023年的0.32降至2025年的0.21，说明单位营收所需垫付资金减少，营运效率提升。

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