宏盛股份（603090）一季度营收增长但盈利能力下滑，三费激增拖累净利润

近期宏盛股份（603090）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

宏盛股份（603090）2026年一季报显示，公司实现营业总收入2.01亿元，同比增长27.64%；归母净利润为1723.55万元，同比下降26.56%；扣非净利润为1544.75万元，同比下降33.32%。单季度数据显示，营收增长的同时，盈利水平出现明显下滑。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为26.8%，同比下降2.79个百分点；净利率为8.35%，同比减少44.79%。每股收益为0.17元，同比下降26.09%。尽管营业收入保持较快增长，但净利润和利润率均出现显著下降，反映出公司在成本控制或费用管理方面面临压力。

费用结构变化

本报告期三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营收比例达12.58%，同比增幅高达106.08%。三费总额为2528.91万元，占总营收比重明显上升，成为压制净利润的重要因素。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.44亿元，较上年同期的2.04亿元下降29.30%；应收账款为2.58亿元，同比增长11.91%。有息负债为1.52亿元，较上年同期的1.06亿元增长43.63%。每股经营性现金流为0.12元，同比增长30.89%；每股净资产为6.52元，同比增长8.28%。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，因货币资金/流动负债仅为99.62%；同时应收账款/利润已达312.84%，表明回款周期较长，存在一定的信用风险。此外，公司近三年净经营资产收益率波动较大，2025年虽回升至12.9%，但此前两年分别为10.3%和9.5%，整体回报稳定性偏弱。

综合评价

宏盛股份一季度在营收端表现良好，但盈利能力受到严重挤压，主要源于三费占比大幅攀升及毛利率下滑。叠加应收账款高企、货币资金下降等因素，未来需重点关注其营运效率与债务偿付能力。

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