榕基软件（002474）一季度营收下滑但亏损收窄，盈利能力改善但现金流与债务风险仍存

近期榕基软件（002474）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

榕基软件（002474）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入1.01亿元，同比下降11.86%；归母净利润为-779.52万元，同比上升29.12%；扣非净利润为-877.46万元，同比上升25.16%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为1.01亿元，同比下降11.86%；归母净利润为-779.52万元，同比上升29.12%；扣非净利润为-877.46万元，同比上升25.16%。公司在本期亏损幅度有所收窄，盈利能力呈现改善趋势，毛利率同比增幅达8.21%，净利率同比增幅为2.83%。

主要财务指标

毛利率为25.47%，同比提升8.21个百分点；净利率为-9.27%，同比提升2.83个百分点。期间三项费用合计2695.54万元，占营业收入比例为26.67%，较上年同期上升2.84个百分点。每股净资产为2.12元，同比下降5.03%；每股经营性现金流为0元，同比减少90.4%。

经营与投资质量分析

根据财报分析工具显示，公司去年净利率为-14.33%，表明在扣除全部成本后，产品或服务的附加值较低。过去十年中位数ROIC为2.18%，投资回报整体偏弱，其中2023年ROIC为-5.92%，投资回报极差。公司自上市以来共披露16份年报，出现过3次亏损，反映出其商业模式较为脆弱。

在经营结构方面，公司过去三年（2023/2024/2025）净经营利润分别为-1.48亿元、-8873.71万元、-6863.03万元，呈逐步收窄趋势；同期净经营资产分别为10.39亿元、10.52亿元、10.16亿元。近三年营运资本占营收比重分别为1.75、1.31、1.29，显示企业每产生一元营收所需垫付资金仍处于较高水平。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：

• 现金流状况：货币资金/流动负债为25.88%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.57%，流动性压力较大。
• 债务状况：有息资产负债率为25.33%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达16.59%，偿债能力承压。
• 应收账款状况：应收账款达2.18亿元，同比增长37.41%，且年报归母净利润为负，回款风险上升。
• 存货状况：存货/营收高达151.91%，库存积压严重，存在减值风险。

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