上海汽配（603107）2026年一季报财务分析：营收利润双降，应收账款高企拖累现金流

近期上海汽配（603107）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩表现疲软

截至2026年一季度末，上海汽配营业总收入为4.71亿元，同比下降3.69%；归母净利润为4477.24万元，同比下降1.88%；扣非净利润为4473.51万元，同比下降3.11%。单季度数据显示，公司收入与盈利水平均出现下滑，整体业绩承压。

盈利能力分化明显

尽管本期毛利率为22.73%，同比提升4.4个百分点，显示产品成本控制有所改善，但净利率为9.04%，同比下降3.01个百分点，反映出在营业收入下降的同时，期间费用或其他非经营性支出对公司最终盈利能力形成压制。

费用压力上升

2026年第一季度，公司销售、管理、财务三项费用合计为4184.97万元，三费占营收比例达8.88%，较上年同期增长10.29%，费用负担加重，进一步压缩了利润空间。

现金流与资产负债结构承压

每股经营性现金流为-0.06元，同比减少314.6%，由正转负，表明经营活动现金回笼能力显著恶化。与此同时，应收账款达6.23亿元，同比增长17.75%，远高于同期归母净利润规模，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达398.85%，提示回款风险需重点关注。

货币资金为6.72亿元，较去年同期的7.66亿元下降12.20%；有息负债为1095.19万元，同比下降49.52%，显示公司在主动去杠杆，债务压力有所缓解。

资本回报与历史表现对比

根据财报分析工具数据，公司2025年度ROIC为6.79%，低于上市以来中位数ROIC 13.22%，资本回报能力处于相对低位。过去三年净经营资产收益率呈下行趋势，分别为16.5%、15.3%、10.9%，对应净经营利润从1.62亿元波动至1.53亿元，而净经营资产持续上升至14.1亿元，反映资产利用效率下降。

运营效率走弱

公司近三年营运资本/营收比率逐年攀升，分别为0.19、0.24、0.3，意味着每实现一元营收所需垫付的营运资金增加，运营资金压力加大。同期营运资本从3.56亿元增至6.83亿元，而营收增速放缓，显示经营周转效率趋于减弱。

关键指标概览

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。