财报快递｜拓山重工(001226)2025年度营收增12%净利仅增1%，扣非净利大增49%靠非经常性损益

2026年4月29日，安徽拓山重工股份有限公司（001226）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入6.76亿元，同比增长12.48%；归属母公司净利润2050.96万元，同比微增1.25%；扣除非经常性损益的净利润为1475.01万元，同比大幅增长48.75%；经营活动产生的现金流量净额为9545.49万元，较上年同期的-1.32亿元实现大幅转正，同比增长172.43%。

从业务结构看，公司主营业务高度集中于工程机械行业，2025年该行业收入6.76亿元，占总收入的99.99%。分产品看，核心产品工程机械零部件收入6.29亿元，同比增长12.04%；废料收入4631.17万元，同比增长19.20%。分地区看，境内收入仍是主要来源，达6.35亿元，同比增长9.70%；境外收入增长迅猛，达4156.41万元，同比大幅增长83.73%，但占总收入比重仍仅为6.15%。

公司是一家集工程机械零部件及总成研发、设计、生产、销售于一体的高新技术企业，主要产品包括链轨节、销套、支重轮等，应用于挖掘机、推土机等履带式工程机械的行走机构。公司深度绑定国内外知名工程机械龙头企业，前五大客户销售额占年度销售总额比例高达80.15%。

年报显示，拓山重工2025年度业绩变化主要原因：一是公司核心产品销量有所增长，带动营业收入提升；二是公司加强成本管控，毛利率较上年同期微降0.09个百分点至12.61%，基本保持稳定；三是非经常性损益对净利润贡献较大，其中委托他人投资或管理资产的收益达395.67万元，政府补助收入370.85万元。

年报显示，拓山重工2025年度财务费用为507.90万元，较上年的319.17万元大幅增长59.13%。公司解释主要原因系2024年取得财政贴息奖励150万元，导致上年同期基数较低。具体来看，2025年利息费用为483.60万元，利息收入为25.30万元。此外，公司研发费用为2154.49万元，同比增长15.18%，研发投入占营业收入比例为3.19%。

值得注意的是，公司2025年扣非净利润增速（48.75%）远高于归母净利润增速（1.25%），主要系上年同期扣非净利润基数较低（991.60万元）。公司2025年非经常性损益总额为575.95万元，占利润总额比例较高。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。截至报告期末，公司在职员工数量合计820人，其中生产人员695人，占比84.76%。

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