财报快递｜鼎智科技(920593)2025年度增收不增利，净利下滑近23%，存货激增110%

2026年4月28日，江苏鼎智智能控制科技股份有限公司（920593）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入2.68亿元，同比增长19.73%；归属母公司净利润2992.47万元，同比下降22.68%；扣非归母净利润2538.46万元，同比下降16.36%；经营活动产生的现金流量净额为4501.75万元，同比增长3.03%。

从业务结构看，公司主营业务收入为2.60亿元，同比增长19.38%。分产品看，线性执行器收入1.43亿元，同比增长5.83%；混合式步进电机收入4279.48万元，同比增长8.68%；音圈电机收入1114.26万元，同比大幅增长103.74%；直流电机及组件收入6348.65万元，同比增长118.39%。公司表示，音圈电机收入增长主要因医用有创呼吸机市场逐步恢复，国产化替代方案加速落地；直流电机及组件收入增长则主要因机器人项目由样件逐步转化为批量生产。

公司产品主要应用于医疗器械和工业自动化领域。2025年，医疗器械行业在“健康中国”和“制造强国”战略推动下持续发展，但行业竞争也趋于激烈。公司通过技术研发、拓展应用场景和加快国际化布局来应对市场变化。

年报显示，鼎智科技2025年度业绩变化主要原因：一是毛利率下降，从上年同期的52.69%降至49.20%，下降3.49个百分点；二是期间费用增长，销售费用、管理费用、研发费用合计同比增长21.74%；三是股权激励导致股份支付费用增加。扣除股份支付影响后的归属于上市公司股东的净利润为4023.02万元，同比增长3.95%。

费用方面，2025年度销售费用为4056.06万元，同比增长22.07%，主要因职工薪酬及广告宣传费增加；管理费用为3511.34万元，同比增长28.79%，主要因职工薪酬、折旧摊销及股份支付费用增加；研发费用为2766.14万元，同比增长13.36%。财务费用为-329.41万元，主要因利息收入较高。

年报显示，公司存货期末余额为6327.13万元，较期初激增110.34%，主要由于本期收购东莞赛仑特增加存货1455万元，以及母、子公司标准品、驱动器、滚珠丝杠备货所致。公司资产总额增长24.93%至9.22亿元，但负债总额增长131.15%至1.57亿元，资产负债率（合并）从9.20%上升至17.03%。此外，公司商誉余额为5662.17万元，系收购赛仑特形成。报告期内，公司实施了2024年度权益分派，每10股派发现金红利2.00元（含税）并转增4股。

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