浙江华远（301535）2025年度管理层讨论与分析_股票频道

证券之星消息，近期浙江华远（301535）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）主营业务情况

公司是一家长期专注于定制化汽车系统连接件的研发、生产及销售的高新技术企业，公司的主要产品为异型紧固件和座椅锁，广泛应用于汽车车身底盘及动力系统、汽车安全系统、汽车智能电子系统、汽车内外饰系统等，具体包括汽车座椅、汽车传感器、新能源动力电池包等部位。报告期内，公司主营业务未发生变化。

（二）主要产品

公司的主要产品为异型紧固件和座椅锁，广泛应用于汽车车身底盘及动力系统、汽车安全系统、汽车智能电子系统、汽车内外饰系统等，具体包括汽车座椅、汽车传感器、新能源动力电池包等部位。

（三）主要经营模式

报告期内公司主要经营模式未发生变化，具体情况如下：

1.采购模式

公司根据订单需求及备货需求制定采购计划，经审批后，由采购部依据公司采购计划及供应商资质等情况，通过询价、比价、议价等方式确定供应商，签订采购合同下达采购订单，采购完成后，依次执行检测、入库、付款等工作。公司对主要供应商实行合格供应商认证制度：采购部组织技术、质量等相关部门，对潜在供应商的企业规模、技术水平及质量管理体系等进行基本信息调查与现场核查；完成评估后，根据评估结果确定是否要求潜在供应商提供样件；潜在供应商提供样件后，公司对样件进行性能及功能测试，最终结合评估结果与样件测试结果确定合格供应商，签署合作协议并将其纳入公司合格供应商名录。

2.生产模式

公司采用“订单生产+安全库存”相结合的生产模式。公司首先根据客户提供的需求预测信息及历史交付数据制定生产计划、组织生产，形成合理的产成品库存。在收到客户正式订单后，公司优先利用现有产成品库存完成交付，同时根据订单需求量制定新一轮生产计划、组织生产，保障持续交付。

具体而言，在收到客户订单或需求预测信息后，由公司市场部下属销售内勤部门制定交付计划，并传递至市场部下属生产计划组；由生产计划组制定详细生产计划，再下发至采购部及制造部，开展原材料采购及生产组织等相关工作。对于生产完工的产品，公司实行影像全检与人工抽检相结合的双重检测方式，确保产品质量符合要求。

公司将部分非核心工序采用委托加工方式完成，主要包括紧固件产品的表面处理、钣金件冲压及涂胶等工序。

3.销售模式

由于公司下游客户多为国内外知名企业，对供应商资质及质量管理体系存在严格认证要求，因此公司主要采用直销模式，直接面向下游客户销售产品。公司既作为二级供应商向行业内知名一级供应商提供产品，也作为一级供应商直接向整车厂商供货。

产品定价方面，公司主要采用成本加成定价法，根据加工工艺、制造难度、采购成本等因素综合确定产品价格。

结合汽车行业定价惯例，客户通常会在新产品量产之后，对产品价格实行年度降价。

公司销售流程主要分为四个阶段，除批量交付阶段外，境内与境外销售流程基本一致。公司销售模式具体情况如下：

（1）客户开发阶段

公司首先开展市场调研，通过主动拜访、业务交流等方式与潜在客户对接沟通，确认合作意向。随后潜在客户对公司进行现场考察与评审，对公司生产、管理等方面提出审核意见。审核通过后，公司进入客户合格供应商体系，获得参与项目开发及承接订单的资格。

（2）业务获取阶段

客户存在新产品需求时，将对其体系内合格供应商进行询价。公司对客户的产品要求及技术方案进行评估、成本核算，并开展报价及价格谈判。谈判达成一致后，公司中标并取得新产品开发资格，与客户签署相关合同，对产品进行立项开发。

（3）产品开发阶段

公司首先与客户确认开发计划，随后开展产品设计、样件制作，并将样件提交客户验收。样件通过客户验收后，签署零件提交保证书（PSW），进而开展产能爬坡、批量生产。

（4）批量交付阶段

公司在境内与境外的销售流程存在差异：境内公司根据客户订单、需求预测等信息制定内部生产及交付计划，组织原材料采购、生产制造与产品交付，并完成对账、收款等相关流程；境外销售流程除常规销售环节外，还需额外履行跨境报关、清关、外汇结算、境外合规备案及国际物流运输等相关程序，在审批节点、资料要求、资金流转及交付周期等方面均存在明显不同。

（四）报告期内公司产品市场地位、竞争优势与劣势、主要业绩驱动因素及业绩变化与行业发展的匹配性

1.产品市场地位

根据中国汽车工业协会（CAAM）发布数据，2025年度，国内汽车产业保持平稳增长态势，汽车产量超过3400万辆，其中新能源汽车产量超1600万辆，汽车零部件行业整体景气度较高。在此背景下，公司凭借优质的产品质量、稳定的交付能力及较强的技术创新能力，持续巩固在定制化汽车系统连接件领域的市场地位，仍是国内重要的汽车异型紧固件和汽车座椅锁供应商。

在异型紧固件市场，公司与大众、李尔、森萨塔、安道拓、佛吉亚、航嘉麦格纳、丰田纺织、诺博、继峰、延锋、宁德时代、采埃孚、恺博、马瑞利、东实集团等诸多客户保持良好的合作关系，并作为该品类的重要供应商进行供货和服务，全年出货数量保持10%以上的增长，同时获得了航嘉麦格纳的“最佳合作伙伴”、佛吉亚的“最佳可持续发展奖”、安道拓的“卓越供应奖”等客户荣誉。凭借良好的供货业绩表现，公司在持续获取国内市场新业务定点的基础上，全年还成功获得佛吉亚、博泽、马瑞利等全球化客户的海外市场项目，彰显了公司市场认可度与综合竞争力的持续提升，公司正朝着打造优秀国际化汽车零部件供应商的目标稳步迈进。

在座椅锁市场，公司全年出货量超过1400万件，出货量同比增长超过11%，仍然是李尔、佛吉亚、长城、比亚迪、俱进、麦格纳、安道拓、继峰等头部座椅供应商的主要合作伙伴，为比亚迪、长城、长安、吉利、蔚来、小鹏、理想、广汽等OEM提供产品和服务。除了在手动调节的座椅锁具产品上保持市场份额以外，公司新开发的电动锁栓类产品也取得快速增长，获得了问界M7、问界M6、小鹏G7、比亚迪钛7、大众新车型等项目的定点，并按序推进开发与量产，进一步巩固了公司在座椅锁具细分市场的领先地位，确保在该领域持续保持核心竞争力。

2.竞争优势与劣势

公司始终坚持技术创新引领业务发展方针，在团队组建、资源投入、产品选型等方面的工作中都紧紧围绕着“打造优秀技术创新能力”这一中心思想展开，确保这一能力能成为公司在市场竞争中能持续获胜的核心竞争力。基于2025年的发展情况，现将公司的竞争优势和劣势做总结如下：

（1）竞争优势：

1）技术创新优势。公司在异型紧固件和座椅锁产品领域具备完整的正向开发能力，能够快速响应客户定制化需求，产品设计与工艺设计能力处于行业领先水平，持续的技术创新为公司构筑了核心竞争力。

2）客户资源优势。公司客户群体优质稳定，涵盖主流整车厂商及全球知名汽车零部件企业，客户黏性较高，为业务持续稳健发展提供了有力支撑。

3）产品结构优势。公司聚焦高毛利率的异型紧固件和座椅锁产品，新开发的精密连接件、齿轮驱动部件等亦属于技术门槛较高的特殊连接件。此类高附加值产品收入占比持续提升，确保公司盈利能力优于同行业部分企业。

4）全球化布局优势。随着国际业务部成立及新加坡子公司投入运营，公司逐步构建起全球化市场布局，为未来业务增长开辟了新空间。

5）财务状况优势。公司财务状况良好，拥有充足资金支持新技术研发、优秀人才引进，以及开展对外投资合作与并购等提升综合竞争力的相关举措。

（2）竞争劣势：

1）目前海外市场拓展仍处于起步阶段，业务规模偏小，尚未形成规模化效应，与国际头部汽车零部件供应商相比，海外市场影响力有待进一步提升。

2）行业竞争加剧，车企将竞争压力向上游零部件企业传导，存在账期偏长、持续推行采购降价机制等情形，挤压公司利润空间，对公司及供应链的成本控制能力提出更高要求。

3）铝合金等大宗商品价格上涨，给公司产品成本带来较大压力，不利于新产品的推广与应用。

3.主要业绩驱动因素

2025年度，公司整体业绩保持稳定，发展态势维持向好，业绩保持的核心驱动因素主要涵盖市场环境与行业红利、产品结构升级、内部管理提效及供应链管控升级四大维度，具体分析如下：

（1）行业保持较高景气度，筑牢业务增长市场根基

国内汽车产业及新能源汽车产业保持稳健增长态势，行业整体景气度保持较高水平，直接带动上游汽车零部件市场需求稳步扩容，为公司业务拓展营造了良好的外部市场环境，订单总量实现持续增长。公司年度新增产品定点项目近千个，且成熟产品具备较高的复用率，充足的订单储备为公司主营业务收入稳步提升提供了坚实支撑。面对汽车行业日趋激烈的市场竞争格局，公司结合自身发展实际与行业趋势，动态优化调整2025年度市场拓展策略，坚持深耕汽车核心零部件赛道，聚焦核心客户群体精耕细作，依托平台化产品规模化生产优势压降生产成本，持续巩固核心业务市场地位，具体细分领域拓展成效如下：

1）异型紧固件领域：稳固存量，拓展增量，布局全球化市场

存量客户方面，以佛吉亚、航嘉麦格纳、马瑞利、李尔、安道拓、诺博、继峰等核心优质客户为业务根基，持续深化合作、挖掘增量需求，2025年度上述核心客户出货量保持稳定，成为业务营收的核心压舱石。增量客户方面，成功开拓采埃孚、丰田纺织等优质新客户，相关产品均已实现量产交付，后续随着双方合作深化、开发产品品类持续扩充，对应出货量具备持续提升的广阔空间。

在稳固国内核心市场的基础上，公司大力推进海外市场拓展进程，目前已与佛吉亚、马瑞利、博泽、格拉默、安道拓等客户的欧洲区域公司完成业务对接，海外业务合作逐步落地，有望成为公司后续业绩增长的新动力。

2）锁具领域：保质降本，新品破局，巩固市场主导地位

公司锁具产品已全面覆盖国内主流整车OEM品牌，依托新能源汽车销量的快速增长，2025年度锁具产品出货量实现较大幅度增长。与此同时，下游客户对成本管控的要求持续提高，行业价格竞争压力传导至上游零部件环节，针对这一行业现状，公司将2025年度锁具业务发展重心定为：在保质保量完成客户供应需求的前提下，持续优化内部产品设计与生产工艺，通过技术与流程升级压降生产成本，牢牢巩固现有市场份额。

产品创新层面，公司全新推出电动锁栓产品，主要应用于汽车后排座椅靠背角度电动调节场景，2025年度已实现在小鹏、赛力斯、比亚迪等主流新能源车企多款车型上的量产搭载，为锁具业务开辟了全新增量赛道，有效拉动业务整体增长。

（2）产品结构优化升级，高附加值业务驱动盈利改善

公司持续推进产品结构调整与迭代优化，稳步提升高附加值、高技术门槛产品收入占比，推动公司整体盈利能力持续改善。尽管行业内部价格竞争加剧，阶段性对公司利润水平造成一定影响，但随着各类高附加值新品逐步实现量产放量，公司长期业绩增长具备坚实保障。

2025年度，公司重点加大齿轮和丝杆零件、精密机加工零件等高附加值产品领域的研发与市场投入，以新增业务板块对冲行业利润挤压压力，两大新业务领域均取得突破性进展：

1）精密部件业务

2025年度精密部件业务实现跨越式增长，其中专用于各类传感器的铝合金精密连接件出货量突破4000万件，同比涨幅高达72%，成为业务增长的核心亮点。同时，公司持续拓展该领域新客户资源，多款新品已陆续进入客户开发与验证阶段，为精密机加工部件业务的纵向延伸与横向拓展奠定了坚实基础，助力进一步提升细分领域市场份额。

2）丝杆与齿轮类业务

2025年度，公司已完成丝杆齿轮类产品专属产线建设并顺利实现投产，相关产品在多家核心客户处完成试装验证，其中应用于电机传动领域的精密短丝杆产品、应用于电动座椅滑轨领域的水平驱动器（HDM）等核心产品，已正式进入规模化量产阶段。随着汽车行业电动化、智能化趋势持续普及，该类产品技术优势与市场适配性突出，未来几年将为公司业绩增长提供长期、稳定的增量支撑。

（3）内部管理提质增效，筑牢高效运营核心支撑

精细化内部管理是驱动公司业绩稳步增长的核心内在因素，公司运营及管理团队深耕汽车零部件行业多年，具备丰富的行业实操经验与深厚的行业资源积累，经过长期协同磨合，已形成一套规范完善、贴合公司发展文化的专属管理体系，搭建了覆盖全业务流程的管理细则与执行标准，保障各业务环节高效协同、各项效率管控举措落地见效。2025年度，公司聚焦硬件设备升级、信息化系统迭代、组织流程优化三大核心方向，全面提升整体运营管理水平：持续加大资金投入，推进AI光学尺寸筛选设备、AI外观智能检测系统、自动化锁具装配线等硬件设施改造，同步升级MES制造执行系统与QMS质量管理系统，搭配人员专业能力专项提升培训，全方位优化生产与管理流程。通过一系列举措，生产效率与供应链管理效率实现显著提升，有效管控全流程生产成本，为公司长期盈利水平稳步提升筑牢保障。

（4）供应链体系优化升级，强化行业竞争抗压能力

在行业竞争日趋激烈、成本管控压力持续加大的背景下，优质高效的供应链管理能力成为企业突围制胜的关键助力。2025年度，公司持续深化供应链体系优化与综合能力提升工作，全面梳理整合供应商资源，搭建适配公司长期发展战略的稳定供应商体系。针对冲压、表面处理、机加工、注塑等核心工艺供应商，公司专项开展体系建设、过程管控等系列培训与能力提升工作，同时建立严格的供应商考核评价与优胜劣汰机制，相关优化成效逐步显现。核心供应商在产品质量、交付时效、成本管控等方面的综合能力实现大幅提升，进一步强化了公司全产业链协同优势，有效夯实了公司综合竞争力。

4.业绩变化与行业发展的匹配性

2025年，国内汽车行业整体保持平稳增长，新能源汽车渗透率持续攀升，行业迈入电动化、智能化深度转型关键期，同时行业竞争日趋激烈，下游整车厂成本压力向上游传导，原材料价格波动加剧，汽车零部件行业呈现“总量稳增、结构分化、提质增效、全球化布局”的核心发展特征。报告期内，公司销售保持增长，营收规模、产品结构、客户拓展及经营效益等核心指标变化，与行业整体发展趋势、周期节奏及结构性变革高度契合，未出现偏离行业基本面的异常波动，实现了与行业发展同向共振、协同适配的良性发展态势，具体匹配性如下：

（1）营收增长节奏与行业景气度高度匹配，充分共享行业发展红利

根据中国汽车工业协会（CAAM）发布数据，2025年国内汽车产量突破3400万辆，新能源汽车产量超1600万辆，汽车零部件行业需求稳步扩容，行业内优质企业普遍实现营收稳健增长。公司紧抓行业上行机遇，主营业务收入稳步提升，异型紧固件、座椅锁核心产品出货量分别实现10%以上的同比增长，年度新增近千个产品定点项目，在手订单储备充足，营收增长节奏完全贴合汽车及零部件行业整体景气周期，精准把握新能源汽车产业爆发带来的市场需求红利，依托行业整体向好的外部环境实现稳健发展，增长动力具备扎实的基础。

（2）产品结构优化与行业结构性转型高度匹配，抢占高价值赛道红利

当前汽车零部件行业加速结构性分化，低附加值、同质化传统业务承压，适配电动化、智能化的高技术门槛、高毛利率产品成为行业增长核心引擎。公司主动顺应行业转型趋势，持续优化产品结构，在巩固异型紧固件、座椅锁等传统优势业务的同时，大力布局精密连接件、齿轮丝杆部件、电动锁栓等高附加值产品，其中铝合金精密连接件出货量同比激增72%，电动锁具新品快速量产落地，高附加值产品收入占比持续提升。这一布局节奏与行业“淘汰低端产能、聚焦高端细分”的转型方向完全一致，有效对冲行业价格竞争压力，保障盈利能力优于行业部分企业，实现了与行业结构升级的同频适配。

（3）经营策略与行业核心竞争逻辑高度匹配，有效应对行业内卷压力

2025年汽车零部件行业竞争加剧，车企压价、账期延长、成本管控趋严成为行业共性挑战，企业核心竞争力从单纯规模扩张转向技术创新、客户深耕、运营提效与供应链管控的综合比拼。公司针对性调整经营策略，深耕核心优质客户，聚焦头部整车厂与一级零部件供应商，客户集中度与优质度贴合行业“头部集中”趋势；同步推进智能化生产改造，升级AI检测、自动化装配线及信息化管理系统，优化供应链体系，严控生产与运营成本，精准应对行业“提质、降本、增效”的核心竞争要求。同时稳步推进海外市场拓展，对接欧洲核心客户，布局全球化市场，契合行业供应链全球化、区域化协同的长期发展方向，在行业洗牌中保持业绩稳健增长，经营策略与行业竞争逻辑高度适配。

（4）发展短板与行业共性压力高度匹配，风险应对贴合行业实际

公司现阶段存在的海外业务规模偏小、成本管控压力较大、行业价格战挤压利润等竞争劣势，均属于2025年汽车零部件行业共性发展问题，并非公司独有经营风险。海外市场拓展处于初期、尚未形成规模化效应，是国内零部件企业国际化布局的普遍阶段特征；大宗商品价格上涨、下游客户压价延账，也是全行业共同面临的经营压力。公司针对上述问题采取的新品放量、工艺优化、供应链升级等应对措施，贴合行业主流应对思路，风险管控与短板补齐节奏符合行业发展实际，确保公司在行业共性压力下保持稳健经营，业绩波动处于合理区间。

综上，报告期内公司业绩增长依托行业景气支撑，业务布局顺应行业转型方向，经营策略匹配行业竞争逻辑，风险应对贴合行业共性特征，业绩变化与行业发展呈现高度匹配性，公司的稳健发展既受益于行业整体向好趋势，也凭借自身核心竞争力在行业分化中抢占优势，具备可持续的发展基础。

二、报告期内公司所处行业情况

1.行业整体发展情况及景气度

汽车零部件行业作为汽车工业的重要组成部分，其发展与整车行业高度相关。2025年以来，在宏观经济逐步恢复及新能源汽车快速发展的带动下，汽车行业总体保持稳健增长，带动零部件行业持续向好。

根据中国汽车工业协会（CAAM）发布数据：2025年全年汽车产销量分别达到约3451.3万辆和3440万辆，同比分别增长约10.4%和9.4%；新能源汽车产销量分别达到约1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长约29%和28.2%；新能源汽车渗透率提升至47.9%；2026年1—2月，新能源汽车产销分别完成173.5万辆和171万辆，同比分别下降8.8%和6.9%。

随着国内汽车零部件制造水平不断提升以及新能源汽车的发展，汽车零部件行业也得到了快速发展。中商产业研究院数据显示，2022年汽车零部件制造业营收约为41953亿元，同比增长3.16%，2023年约为44086亿元，2024年约为46200亿元，2025年汽车零部件制造业营收超过47800亿元。

2.行业发展阶段及核心驱动因素

当前汽车零部件行业正处于深度转型阶段，核心驱动因素主要包括：

（1）新能源化持续驱动行业扩容

新能源汽车快速发展，推动汽车产业链结构发生显著变化：传统发动机类零部件市场需求占比逐步下滑，电动化相关零部件已成为业务增长的核心增量。

重点增长领域包括：动力电池结构件、电驱系统零部件、高压连接件及精密紧固件和热管理系统。

同时，新能源汽车对零部件提出更高要求：高强度、高精度、高可靠性、轻量化。

（2）智能化加速产业升级

智能网联汽车产业快速发展，“软件定义汽车”趋势持续深化，推动智能驾驶（L2+及以上）渗透率不断提升、汽车电子电气架构加速向集中化演进，并带动传感器、控制器及执行机构产品需求持续增长。

对零部件企业而言，行业升级推动产品复杂度持续提升，精密连接件与结构件需求稳步增加，同时下游对产品一致性及可靠性的要求也显著提高。

（3）轻量化推动材料与工艺升级

在节能减排及整车续航提升的双重需求驱动下，铝合金、高强钢等轻量化材料应用占比持续提升，冷镦成型、精密锻造及复合加工工艺不断迭代升级，精密连接件亦逐步向高强度、小型化、轻量化方向发展。

（4）全球供应链重构与国产替代

在全球产业链调整背景下，整车厂加快布局本地化供应链，国内零部件企业持续推进进口替代；与此同时，国内优质零部件企业逐步切入国际整车厂供应体系，全球化布局步伐持续加快。

3.细分行业情况

（1）汽车精密连接件行业

精密连接件广泛应用于车身、底盘、电驱系统及智能电子系统，是汽车制造的核心基础零部件。行业具备下游应用广泛、市场需求刚性较强的特点，同时客户认证周期长、行业准入壁垒较高，产品生命周期与车型迭代周期高度绑定。伴随新能源汽车产业快速发展，精密连接件在动力电池、电机电控、智能传感器结构件等领域新增大量应用场景，持续拉动行业需求稳步增长。

（2）汽车座椅锁及功能件行业

汽车座椅锁是整车安全与功能系统的重要组成部分，市场需求与汽车产销量直接挂钩。行业正加速迭代升级，产品逐步由传统机械结构向电动化、智能化方向演进，并与座椅电动调节系统深度集成，同时下游对产品的安全性、耐久性要求不断提高。随着新能源汽车与智能座舱快速发展，电动锁止系统、精密传动结构件等产品需求持续释放，推动行业规模稳步增长。

4.行业周期性、区域性、竞争格局及行业地位

（1）周期性

行业整体与汽车产销量高度相关，但近年来呈现弱周期化特征：新能源汽车带来的结构性增长，有效对冲了传统燃油车市场的波动。

（2）区域性

中国作为全球最大汽车生产国，长三角、珠三角及华中地区已形成成熟汽车产业集群，产业链本地化供应能力的重要性持续凸显。

（3）竞争格局

当前行业整体呈现头部企业集中度持续提升、中小企业市场竞争日趋激烈的格局；主要竞争特点表现为下游整车厂不断压降采购成本，行业整体利润空间承压，技术能力与质量体系已成为核心竞争要素，其中具备精密制造能力、完善的质量管理体系（如IATF16949）、优质客户资源与同步开发能力以及高效成本控制能力的企业将更具竞争优势。

（4）行业地位

报告期内，公司深耕汽车异型紧固件与座椅锁核心业务，行业地位稳步提升。公司为国内重要的汽车异型紧固件供应商，在细分领域形成技术与成本壁垒；2025年国内新增捷豹路虎、斯堪尼亚等OEM客户和富奥集团、安培龙等零部件业务客户，在海外市场也已成功获得6家客户业务定点，并有多家潜在客户在进行对接，公司全球化拓展初见成效，客户结构持续优化。公司实现营业收入762545470.67元，同比上升11.86%，实现归属于上市公司股东的净利润100132222.61元，经营质量与盈利动能双增强。研发投入同比增长14.97%，新增专利30项（其中发明专利4项），公司在精密齿轮类零件的冷镦工艺和电动锁栓类产品的NVH性能提升方面取得成果，核心竞争力突出。

5.行业政策环境

2025年以来，汽车及零部件行业持续获得国家政策支持，新能源汽车产业发展政策稳步推进，汽车以旧换新政策有效带动消费需求，智能网联汽车相关政策逐步落地；与此同时，动力电池安全标准、智能网联汽车准入规范等行业标准持续提升，共同推动行业加速迈向高质量发展阶段。

6.总结

总体来看，2025年，汽车零部件行业在新能源汽车及智能化趋势驱动下，呈现出规模持续增长、结构加速优化及技术门槛不断提升的发展态势。尽管行业竞争加剧、成本压力上升，但具备技术优势、客户资源及规模制造能力的企业，将在行业升级过程中持续受益。根据相关监管要求，结合行业发展背景，本公司针对性披露反映行业及自身竞争力的技术、产业、业态、模式相关信息，具体如下：

（1）行业技术竞争力及公司相关情况

汽车零部件行业为技术密集型产业，核心技术围绕新能源化、智能化、轻量化、精密制造迭代。本公司高度重视研发，报告期内研发投入同比增长14.97%，新增专利30项（发明专利4项），在精密齿轮冷镦工艺、电动锁栓NVH性能优化方面取得成果，形成自主核心技术；同时遵循IATF16949质量管理体系，依托技术沉淀突破行业壁垒，具备较强技术竞争力。

（2）行业产业竞争力及公司相关情况

行业正深度转型，产业结构向高端化升级，长三角等地区形成成熟产业集群，新能源化、国产替代及政策支持为核心支撑。本公司作为国内重要的汽车异型紧固件供应商，在细分领域形成技术与成本壁垒；报告期内新增捷豹路虎等OEM客户及富奥集团等零部件客户，海外获得6家客户定点，全球化布局初见成效，客户结构持续优化。

（3）行业业态竞争力及公司相关情况

行业形成智能化、协同化、全球化、跨界融合的新业态。本公司顺应行业趋势，深度参与下游整车同步研发，依托行业协同生态提升运营效率，同步推进全球化布局，契合行业业态创新方向，增强自身发展韧性。

（4）行业模式竞争力及公司相关情况

行业研发、生产、商业模式持续优化。本公司采用协同研发模式，深耕异型紧固件与座椅锁核心业务；生产端适配柔性、智能化、本地化趋势；客户端采用长期深度绑定模式，盈利向“产品+服务”多元化转型，通过模式优化提升核心竞争力。

（5）竞争力综合总结

本公司行业竞争力聚焦技术、产业、业态、模式四大维度，围绕四大核心趋势展开。报告期内，本公司实现营业收入762545470.67元（同比+11.86%），归母净利润100132222.61元，经营质量有所提升；未来将持续强化核心技术、优化客户结构，依托行业发展机遇巩固行业地位。

三、核心竞争力分析

报告期内，公司所处汽车零部件行业整体呈现头部企业集中度提升、中小企业竞争加剧的态势，下游整车厂持续压降采购成本，行业利润空间承压，技术实力与质量管控已成为核心竞争要素。

公司核心竞争力未发生重大不利变化，公司在精密制造能力、质量管理体系、客户资源与同步开发能力、成本控制能力等方面的竞争优势持续巩固。

面对行业政策支持与标准提升的发展机遇，公司将进一步强化技术研发与产品创新，深化与主流整车厂及一级供应商的合作，持续优化客户结构与产品结构，不断提升精益生产与数字化管理水平。上述核心竞争力的稳定与增强，有效保障了公司在行业竞争中的优势地位，为公司经营业绩的稳健增长和长期可持续发展提供了有力支撑。其核心竞争力体现在以下几个方面：

1.优质的客户资源

公司已与下游主要汽车整车厂商及汽车零部件企业建立了合作关系，深入参与了汽车零部件供应链。公司是大众中国、广汽本田、长安马自达、长城汽车、长安福特等汽车整车厂商的一级供应商，并与李尔、佛吉亚、中航集团、麦格纳、安道拓、延锋、采埃孚、丰田纺织、森萨塔、博泽、马瑞利、诺博等全球主要的汽车零部件企业建立了合作关系，是国内重要的汽车异型紧固件供应商之一，同时也是主要的汽车座椅锁供应商之一。

2.优秀的技术创新能力

技术创新是公司发展的基石，公司自成立以来，坚持以市场需求和产业发展趋势作为技术创新与产品研发的导向，不断完善技术创新机制，积极整合国内外新技术、新工艺和新资源，积极推进新工艺和新产品的研发，紧跟新车型更新速度，实现与新车型的同步研发，公司不断提升产品质量和性能，全面满足环保、轻量化、智能化的要求。同时，公司有针对性地加强与国内外科研机构的沟通交流，开展持续有效的产学研合作，不断提高公司在新材料和高精密市场领域的工业设计和自主研发优势。

经过多年技术积累，公司在异型紧固件产品的工艺选择、材料应用、产品设计等方面积累了丰富的经验，形成了自身独特的竞争优势：

（1）成型工艺方面

公司可以通过冷镦和机加工的复合工艺实现低成本、高效率下的0.01mm的高精度加工；对于已有设计方案则可针对性地提出工艺优化路线，通过对构型设计、参数设定、加工方式、材料选取等方面的调整和优化，实现工艺路线的最优化。

（2）材料应用方面

公司长期致力于材料应用的研究，积累了铝合金、不锈钢、铜等各种金属材料在不同环境、场景条件下的应用数据，具备丰富的材料变形和热处理加工工艺等应用经验。

（3）设计方面

研发团队经验丰富，熟悉相关部件在整车上的使用要求和各类设计标准，公司可在客户仅提供边界条件及技术要求的条件下，完成包括产品构型、物理指标设定、材料选取、工艺路线选取等在内的完整正向开发，具有较强的正向开发能力和开发经验。

锁具产品研发方面，公司可完成从产品需求输入到产品输出的全流程。在整个产品开发过程中，公司可完成软件建模、力学模拟、材料选取、工艺路线设计、样件装配验证的全流程，体现出较强的设计及研发能力，经过多年积累，研发团队已经对各OEM的产品研发流程和工程规范非常熟悉，能快速有效地解决开发过程中遇到的问题，高效率完成产品研发。

作为行业中拥有全面的技术与管理体系认证及测试能力的企业之一，获得了CNAS国家认可实验室、ISO14001环境体系认证、IATF16949汽车质量体系认证、ISO45001职业健康安全体系认证、ISO50001能源体系认证、IPMS知识产权、TISAX信息安全体系认证等。

根据公司发展需要，公司对研发能力作重点提升，尤其是在冷镦模具、精密机加工和电动锁具类产品的研发方面，重点对研发团队和测试设备等方面增加了投入。2025年公司重点围绕下面方向开展研发：

1）针对不锈钢和铜材等精密、复杂异型件的成型，在冷镦模具设计和制造工艺上进行重点攻关，确保模具在精度和寿命方面有提升。

2）以“冷镦+”为核心工艺的发展思路，用“冷镦+机加工”“冷镦+冷挤压”“冷镦+冲压”等组合工艺，对精密机加工件进行替代，实现丝杆类、齿轮类产品的高效率、高精度生产。

3）持续投入研发资源在座椅电动锁栓产品中，目前新开发项目已涵盖阿维塔、长安、比亚迪、小鹏、赛力斯、大众等诸多OEM，相关产品的技术性能指标完全满足客户要求。

4）完成座椅水平驱动器（HDM）产品开发，通过行业主流客户的测试验证，进入实质性量产阶段。

5）进行电动门锁类产品开发。

3.丰富的产品类别优势

新能源和智能化是汽车未来的发展方向，也是公司着力拓展的领域。公司充分利用自身在产品设计、开发及工艺路线选择等方面的经验和能力，除了稳固在传统燃油车的产品需求以外，还开发出了符合新能源汽车需求的新材料和轻量化连接产品，切入新能源汽车领域，成为国内外知名新能源汽车厂商的一级或二级供应商，确保市场份额能随着中国汽车工业的发展保持稳定提升。此外，公司持续加大在汽车智能电子领域的研发投入，为传感器、电机、电驱动部件等开发定制化连接产品，拓展了产品在汽车智能电子领域的应用，公司产品库提供最佳定制化解决方案，包含超过5000种异型紧固件产品，在产的锁具超过10个系列，超过100个品种。

未来展望：

（一）行业竞争格局、行业地位及趋势

（1）竞争格局

（2）行业地位

报告期内，公司深耕汽车异型紧固件与座椅锁核心业务，行业地位稳步提升。公司为国内重要的汽车异型紧固件供应商，在细分领域形成技术与成本壁垒；2025年国内新增捷豹路虎、斯堪尼亚等OEM客户和富奥集团、安培龙等零部件业务客户，在海外市场也已成功获得6家客户业务定点，并有多家潜在客户在进行对接，公司全球化拓展初见成效，客户结构持续优化。公司实现营业收入762,545,470.67元，同比上升11.86%，实现归属于上市公司股东的净利润100,132,222.61元，经营质量有所增强。研发投入同比增长14.97%，新增专利30项（其中发明专利4项），公司在精密齿轮类零件的冷镦工艺和电动锁栓类产品的NVH性能提升方面取得成果，核心竞争力突出。

（3）行业趋势

（1）新能源化持续驱动行业扩容趋势

重点增长领域包括：动力电池结构件、电驱系统零部件、高压连接件及精密紧固件和热管理系统。

同时，新能源汽车对零部件提出更高要求：高强度、高精度、高可靠性、轻量化。

（2）智能化加速产业升级趋势

对零部件企业而言，行业升级推动产品复杂度持续提升，精密连接件与结构件需求稳步增加，同时下游对产品一致性及可靠性的要求也显著提高。

（3）轻量化推动材料与工艺升级趋势

（4）全球供应链重构与国产替代趋势

（二）公司未来发展战略

公司将聚焦于各类高性能、高精密、高附加值的连接件，秉承技术领先的思想，不断加大研发投入、加强技术创新、完善管理制度及运行机制，将更多高技术含量、高附加值、适应市场需求的产品推向市场。公司也将不断增强国内外市场开拓能力和市场快速响应能力，进一步优化产品结构、提升公司品牌影响力及主营产品的市场占有率，不断提高公司持续盈利能力，成为精密连接件的领跑者。

（三）2026年经营计划

1.积极落实全球化战略驱动

2026年，公司在市场区域布局方面，将持续贯彻“深耕国内、走向全球”的市场策略，在保持现有国内市场业务稳定发展的基础上，借助新成立的海外事业部团队，发挥中国产业链的成本和效率优势，依托公司现有全球化客户群的发展需求，开始加快国际市场的拓展步伐。在客户布局方面，除继续夯实汽车座椅客户业务外，我们会重点拓展座椅以外的其他汽车零部件客户群，重点拓展新能源相关零部件的客户，扩大公司产品应用范围。

2.深化精密连接件与驱动系统全场景布局

2026年，公司的业务与产品发展计划策略是加速推进新材料、新技术和新产品的市场应用，包括铝合金类精密连接件、电动锁具类产品、丝杆和座椅水平驱动器（HDM）等产品，其中丝杆和HDM类产品将成为我们大力拓展的领域。随着电动车智能座舱电动化的快速发展，电驱动传动零件的需求量大幅增长，同时对成本的要求也越来越高，我司通过创新工艺生产出来的此类产品，相对外资企业和国内先发的同行在质量和成本上都具备明显的优势，有望在2026年实现快速增长。同时我们也积极关注上述产品在新技术领域的应用前景，努力扩大这些产品在未来的跨行业应用，实现技术创新的价值兑现。

3.推进基于全流程成本优化的精益运营管理

2026年公司运营管理的主线立足于全流程成本优化工作，从设计、工艺、质量、制造和库存管理等环节寻找成本优化空间，实现降本增效。目前汽车零部件市场竞争，已进入全方位充分竞争格局，所有运营管理的能力最终都将落实为成本的竞争，我们必须紧跟行业发展趋势，在保证质量的前提下，提高效率、减少浪费，将精益制造发挥到最大化。

4.加速推进国际化战略部署

纵观汽车行业发展历史，本土的汽车零部件厂商大都跟随本土品牌逐步走向全球。随着近年来中国本土汽车品牌全球化的加速推进，中国汽车零部件厂商海外市场的拓展机遇明显提升。成为世界一流的汽车零部件供应商是公司的长远发展愿景，国际化是公司的长期发展战略。目前公司已开始在下游客户、业务拓展、团队能力等多方面开始进行全球化发展布局。2026年我们将加速国际化进程，除市场拓展以外，我们还将根据客户和业务需求，充分谨慎论证，在生产场地、销售网络、服务团队、研发交流等各方面逐步完善海外布局，全方位提高公司对全球市场的服务能力，为公司长远的发展打下更坚实的基础。

（四）未来发展面临的主要风险及应对措施

1.主要原材料价格波动风险

公司采购的主要原材料为线材，其作为大宗基础工业产品，价格波动相对较大，其价格波动对公司生产成本的影响较大。报告期内，公司原材料价格存在一定的波动，但未对公司经营业绩造成重大影响，如果未来线材价格出现持续大幅度上涨，会导致公司产品成本大幅上升和毛利率显著下降，公司将存在经营业绩下滑的风险。

应对措施：公司将推进供应商多元化，建立多区域供应商池，根据情况适时锁定价格，避免价格波动影响经营利润；根据公司生产计划对关键原材料根据价格预期动态调整库存水平；同时不断改善生产流程及技术工艺降低生产成本等方法来消化原材料价格波动的影响。

2.新旧产业融合失败风险

随着汽车产业与新能源、信息通信等领域加速融合，轻量化、智能化成为汽车产业的发展趋势。未来如果公司未能持续开发出满足新领域市场需求的产品，公司将会面临新旧产业融合失败的风险。

应对措施：公司将持续技术攻坚，聚焦核心技术，立足差异化，着力丰富公司异型紧固件产品，满足市场不断变化的需求，提升公司的竞争优势和盈利能力。同时进一步拓展公司产品在新应用领域的拓展应用，提升公司市场容量。

3.技术创新风险

公司主要从事定制化汽车系统连接件的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车车身底盘及动力系统、汽车安全系统、汽车智能电子系统、汽车内外饰系统等，具体包括汽车座椅、汽车传感器、新能源动力电池包等部位，一旦出现质量问题或将引起汽车发生故障甚至发生安全事故，因此对公司产品的技术要求较高。公司为满足市场不断提升的技术标准要求，持续加大研发投入改进生产工艺。但如果公司的技术创新、新品研发等效果不及预期，将会影响公司的市场竞争力。

应对措施：持续加强人才队伍建设，并对其进行长期投入。完善研发人员激励机制，对研发人员的研发成果进行绩效考核，并依据考核情况对相关人员给予奖励，充分调动研发人员的积极性，加强公司的技术创新。与国内外知名整车厂商和知名汽车零部件制造企业进行广泛交流合作，紧跟汽车行业发展趋势。

4.质量控制风险

汽车行业的质量和安全标准主要有汽车及零部件的技术规范、最低保修要求和召回制度等，近年来国家对汽车行业产品质量和安全的技术要求日趋严格，整车企业对其零部件供应商的品质及安全管理水平要求随之进一步提高，如果出现零部件质量问题，整车厂将通过质量追溯机制向上游零部件供应商索赔。公司生产的汽车紧固件、锁具等产品品种繁多、质量要求高，一旦因本公司质量问题导致客户生产的产品应用在整车后被大规模召回，公司将面临客户的索赔风险，并对未来的持续合作产生不利影响。

应对措施：公司构建“预防-检测-纠正-改进”的质量管理闭环，推进QMS与ERP/MES系统深度融合，实现质量数据自动采集分析，实现从原材料批次到终端客户的全过程质量数据链，以满足客户和产品的不同需求和标准。

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