财报快递｜乐惠国际(603076)2025年度扣非净利暴增939%，但装备主业净利下滑逾三成，鲜啤业务仍亏损

2026年4月29日，宁波乐惠国际工程装备股份有限公司（603076）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入15.76亿元，同比增长5.78%；归属母公司净利润2645.10万元，同比增长25.36%；扣非后归母净利润1193.05万元，同比大幅增长939.38%；经营活动产生的现金流量净额4.82亿元，同比增长44.52%。公司研发投入约6576.48万元，增长15.13%。

从业务结构看，公司两大主业表现分化。装备板块实现主营收入14.28亿元，同比增长5.91%，但归母净利润为6495.61万元，同比下降32.60%。其中，装备板块出口海外主营收入为5.72亿元，占装备板块主营收入比重为40.08%。鲜啤30公里板块实现主营收入1.44亿元，同比增长3.85%，但归母亏损3850.51万元，较去年同期减亏48.85%。

根据咨询机构PrecedenceResearch的研究，2025年，全球食品和饮料加工设备市场规模预计攀升至684.9亿美元，并保持4.10%的复合年增长率。其中，饮料加工设备作为核心驱动力，在2025年已占据约292亿美元的市场版图，这主要归功于全球范围内对功能性饮品及健康化果汁需求的爆发式增长。在区域维度上，亚太地区继续领跑，尤其是中国与印度在城市化进程加速、中产阶级消费升级的背景下，对自动化、智能化食品饮料加工设备的需求持续释放。

年报显示，乐惠国际2025年度业绩变化主要原因：一是新业务鲜啤板块投入和亏损减少，导致公司盈利能力上升；二是公司装备板块虽然收入增长，但受行业竞争及成本等因素影响，净利润出现下滑；三是公司重视资金管理，应收账款高效收回，加速资金回笼，同时调整存货备货计划及节奏，强化应付账款管理，提升采购支付效率，使得经营现金流大幅改善。

年报显示，乐惠国际2025年度财务费用为1169.78万元，上年为1943.55万元，同比下降39.81%，主要原因系借款整体减少带来的利息支出减少所致。其中，利息净支出1084.49万元，汇兑净收益157.08万元。销售费用为9169.79万元，同比下降12.46%；管理费用为1.26亿元，同比下降5.64%。

年报显示，公司短期借款为4.54亿元，货币资金为4.64亿元，流动比率为1.27。公司存货期末账面余额为11.74亿元，较期初略有下降，其中在产品金额10.22亿元，占比87.03%。公司拟以总股本1.21亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），共计分配股利2414.03万元，现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为91.26%。

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