财报快递｜世龙实业(002748)2025年度净利翻倍但经营现金流锐减76%，财务费用大增56%

2026年4月29日，江西世龙实业股份有限公司（002748）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入20.05亿元，同比微增0.99%；归属母公司净利润达5760.62万元，较上年同期大幅增长120.12%；扣非归母净利润6098.94万元，同比增长83.00%；但经营活动产生的现金流量净额仅为4123.01万元，同比大幅下降76.05%。

从业务结构看，公司主营业务为化工行业，收入占比达99.37%。分产品看，AC系列产品收入11.65亿元，同比下降3.55%，仍是公司最主要的收入来源；氯碱系列产品收入5.79亿元，同比增长4.05%；氯化亚砜系列产品收入9729.82万元，同比下降9.98%；医、农药中间体和新材料助剂收入增长较快，分别达到7260.80万元和6892.73万元，同比增幅分别为43.21%和40.61%。分地区看，华东地区仍是主要销售区域，收入占比61.01%，但收入同比下降3.04%；出口收入3.62亿元，同比微降0.85%。

公司是国内AC发泡剂和氯化亚砜的主要生产商之一，拥有从离子膜烧碱到AC发泡剂、氯化亚砜、双氧水等产品的完整循环经济产业链。报告期内，公司主要产品产能利用率保持较高水平，其中离子膜烧碱产能利用率达111.39%，AC发泡剂产能利用率为95.48%。

年报显示，世龙实业2025年度业绩变化主要原因：一是主要产品AC发泡剂、氯化亚砜等销售价格同比下降，导致相关产品收入下滑；二是医、农药中间体和新材料助剂等产品销量增加，收入实现较快增长；三是公司加强成本管控，部分产品毛利率有所提升。

年报显示，世龙实业2025年度财务费用为1354.90万元，上年为869.79万元，同比大幅增长55.77%。主要原因：一是受美元汇率下降影响，报告期汇兑净损失增加；二是存款利率下降使利息收入减少；三是流动贷款增加使利息支出增加。销售费用为871.63万元，同比下降8.05%；管理费用为1.10亿元，同比下降6.79%；研发费用为6533.31万元，与上年基本持平。

值得注意的是，公司经营活动现金流净额大幅下滑，从上年同期的1.72亿元降至4123.01万元。同时，公司短期借款从1.97亿元增至3.15亿元，货币资金从1.22亿元降至1.03亿元，流动比率有所下降。公司存货从9014.84万元增至1.04亿元，存货跌价准备计提增加。公司拟定的2025年度利润分配预案为：以总股本2.4亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.75元（含税），共计派发现金红利1800万元。

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