移卡（09923.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期移卡（09923.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

业务及财务总结
      –海外业务受益于本地化营运策略,持续展现强劲增长动力。二零二五年,集团海外支付业务总支付交易量(GPV)约人民币50亿元,同比大幅增长323.3%,海外支付费率及毛利率分别为60个基点及50%左右,为集团中长远业绩带来可观的增长动能;
      –国内支付业务GPV二零二五年同比上升0.1%至人民币2.34万亿元。国内支付费率由二零二四年的11.5个基点进一步提升至二零二五年的12.3个基点,推动全年一站式支付服务收入同比增长8.0%至人民币2,901.6百万元;
      –AI生成内容及智慧营运平台持续为支付以外的增值服务注入新动能,有效带动商户解决方案业务发展。二零二五年,商户解决方案广告交易额达人民币36亿元,较去年增长约13%,再创历史新高。到店电商业务全年商品交易总额(GMV)超过人民币44亿元,同比提升近50%;
      –二零二五年集团总收入达人民币3,310.5百万元,同比增长7.3%;
      –在交易量及收入增长下,一站式支付服务和增值服务毛利率也分别上升,整体毛利率由二零二四年的23.6%进一步提升至二零二五年的23.8%。二零二五年毛利润为人民币788.2百万元,同比增长8.1%;
      –多元产品体系与全栈技术架构,助力AI更深度融入业务流程,提升产出效能和长远核心竞争力。二零二五年集团销售、行政及研发开支较去年同期减少13.2%,费用管控成效显着;
      –二零二五年核心EBITDA达人民币352.8百万元,同比增长52.7%,核心经营和盈利能力连年提升;
      –积极控制财务成本,二零二五年融资成本较去年同期显着下降37.8%;
      –二零二五年本公司权益持有人应占年内利润达人民币92.2百万元,较去年同期增长11.9%。

业务展望：

二零二五年,我们在商业化升级及提升盈利能力方面取得了显着成效,海外业务进一步拓展,AI技术也更加深入渗透于各条业务线,大幅描绘出公司未来可持续发展的蓝图。在海外非现金支付及数字商业生态有序发展的广阔市场中,我们结合多年积累的营运经验、本地专业团队及自主研发的产品,实现了海外业务的高速增长,并明确了未来数年的增长动力方向。依托多元化的产品体系及覆盖各业务板块的全栈技术基础架构,AI在各业务领域的应用效能进一步强化,不断发挥降本增效、开源创收的综合价值:国内支付及增值服务线的盈利能力全面提升,值得注意的是,一站式支付及商户解决方案的利润率显着增长,到店电商业务亦于年内实现其首次单月正净利润,在营运费用保持可控下,带动公司再创连续年度的双位数利润增长。业务版图的不断扩展,叠加商户服务AI化的持续应用,有力驱动公司实现中长期盈利能力的提升。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。