中红医疗（300981）2026年一季报财务简析：净利润同比下降73.94%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中红医疗（300981）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.02亿元，同比下降4.33%，归母净利润493.02万元，同比下降73.94%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.02亿元，同比下降4.33%，第一季度归母净利润493.02万元，同比下降73.94%。本报告期中红医疗三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达64.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.3%，同比增4.39%，净利率0.86%，同比减72.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计7681.85万元，三费占营收比12.76%，同比增57.42%，每股净资产12.26元，同比减12.95%，每股经营性现金流0.14元，同比增567.21%，每股收益0.01元，同比减74.04%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-4.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.98%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.28亿/-8583.04万/-1.16亿元，净经营资产分别为35.45亿/36.76亿/26.61亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.2/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.15亿/4.94亿/5.65亿元，营收分别为21.05亿/24.57亿/23.73亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.68%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达21.07%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.01亿元，每股收益均值在0.94元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025 年年度及 2026 年第一季度业绩情况介绍
答：2025 年以来，受美国关税政策等因素影响，丁腈手套、乳胶手套等市场受到了较大冲击，公司攻坚克难，积极寻求非美市场销售扩张，并最终在保证整体满产满销情况下实现了产销的再平衡，整体经营情况保持稳定，营业收入与上个年度基本持平。
2025 年度及 2026 年第一季度，受人民币对美元升值，以及公司对商誉、部分存货等计提减值等因素影响，公司整体业绩出现亏损。其中 2025 年度汇兑损失和计提减值共计约 1.5 亿元，2026 年第一季度共计约 0.3 亿元。自 2025 年底，丁腈手套行业逐步暖，2026 年第一季度，公司丁腈手套相关产品已显著盈利。

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