贝仕达克（300822）2026年一季报简析：净利润同比增长108.53%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期贝仕达克（300822）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.78亿元，同比下降17.92%，归母净利润2206.06万元，同比上升108.53%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.78亿元，同比下降17.92%，第一季度归母净利润2206.06万元，同比上升108.53%。本报告期贝仕达克公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1877.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.4%，同比减4.37%，净利率11.58%，同比增231.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计1785.93万元，三费占营收比10.05%，同比减17.69%，每股净资产4.03元，同比减1.52%，每股经营性现金流0.01元，同比增17.85%，每股收益0.07元，同比增108.8%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.3%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.59%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.9%/4.4%/--，净经营利润分别为3334.05万/3598.24万/-475.36万元，净经营资产分别为8.46亿/8.2亿/8.25亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.26/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.91亿/2.24亿/2.64亿元，营收分别为8.67亿/8.51亿/8.38亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1877.61%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：Q4 单季归母净利润-2013 万元、毛利率同比-81pct 至 05%，请除研发、折旧、汇兑外，是否还有具体产品结构或客户订单因素？2026年 Q1毛利率修复路径是什么？
答：您好，2025 年度，公司实现营业收入 83,840.68 万元，同比下降1.52%；归属于上市公司股东的净利润 1,217.40 万元，同比下降 77.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,152.19 万元，同比下降 78.15%。主要原因系资产减值准备计提增加、期间费用率同比上升、综合毛利率同比下降等因素，其中 Q4净利润为负主要系对相关资产进行计提资产减值准备等事项在单季度集中确认，公司将持续通过降本增效提升运营效率、优化结构提升经营表现，详情请参阅公司发布在巨潮资讯网上的定期报告。感谢您对公司的关注。

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