永贵电器（300351）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期永贵电器（300351）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.74亿元，同比上升6.3%，归母净利润-2174.24万元，同比下降193.46%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.74亿元，同比上升6.3%，第一季度归母净利润-2174.24万元，同比下降193.46%。本报告期永贵电器公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1674.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.01%，同比减15.62%，净利率-4.26%，同比减177.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计6732.67万元，三费占营收比14.2%，同比增16.55%，每股净资产6.26元，同比减1.56%，每股经营性现金流-0.26元，同比减79.62%，每股收益-0.06元，同比减200.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.55%，资本回报率不强。去年的净利率为3.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.59%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-20.88%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.5%/8.1%/3.8%，净经营利润分别为9672.22万/1.29亿/7212.5万元，净经营资产分别为12.84亿/15.89亿/19.07亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.47/0.36/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.15亿/7.37亿/8.82亿元，营收分别为15.18亿/20.2亿/22.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1674.99%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：比亚迪和华为液冷超充枪等相关2026年订单量、交付节奏、单价、毛利率？四川基地80万套/年产能利用率与营收贡献？液冷UQD供应哪些头部企业，在手订单？机器人实质进展有哪些？
答：尊敬的投资者，您好！相关业绩情况请关注公司发布的公告感谢您的关注与支持！

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