欧菲光（002456）2026年一季报简析：净利润同比下降319.75%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期欧菲光（002456）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入37.29亿元，同比下降23.6%，归母净利润-2.47亿元，同比下降319.75%。按单季度数据看，第一季度营业总收入37.29亿元，同比下降23.6%，第一季度归母净利润-2.47亿元，同比下降319.75%。本报告期欧菲光公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达13225.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.37%，同比减28.81%，净利率-6.04%，同比减386.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.09亿元，三费占营收比5.6%，同比减12.93%，每股净资产1.12元，同比增1.81%，每股经营性现金流0.14元，同比增1128.64%，每股收益-0.07元，同比减312.22%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.59%，资本回报率不强。去年的净利率为0.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-35.5%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1%/1.4%/1.9%，净经营利润分别为7404.29万/1.29亿/1.66亿元，净经营资产分别为72.67亿/90.07亿/85.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.12/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为16.4亿/23.59亿/25.5亿元，营收分别为168.63亿/204.37亿/221.5亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.95%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达13225.3%）

持有欧菲光最多的基金为中证1000ETF南方，目前规模为230.82亿元，最新净值3.3428（4月27日），较上一交易日上涨0.42%，近一年上涨42.25%。该基金现任基金经理为崔蕾。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025年研发投入和盈亏如何?2026年计划如何?
答：您好,2025年公司实现营业总收入221.50亿元,同比上升8.38%,归属于上市公司股东的净利润为4,163.42万元,研发投入达到15.66亿元,占营业收入比重为7.07%,布局领域涉及智能手机、智能汽车和新领域等。2026年公司将以价值创造为牵引目标,持续提升组织能力与核心业务竞争水平。围绕光学影像主航道,深化关键产品与核心客户布局,并不断加强研发创新与技术积累。通过组织升级、技术进步与业务协同的综合推进,公司将不断提升长期发展韧性与综合竞争实力,巩固公司在行业内的领先地位。公司将持续加强新型技术领域产品的开发,多方位布局手持智能影像设备、机器视觉深度相机、智能门锁、工业及医疗、 VR/R 等新领域光学光电业务。同时,公司积极推进前瞻性技术研究,探索多种光学技术融合的系统化解决方案,有序拓展相关应用领域,培育中长期发展空间与新的增长动能。感谢您对公司的关注!

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