三维通信（002115）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期三维通信（002115）发布2026年一季报。根据财报显示，三维通信营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入48.2亿元，同比上升110.51%，归母净利润2160.9万元，同比上升1540.24%。按单季度数据看，第一季度营业总收入48.2亿元，同比上升110.51%，第一季度归母净利润2160.9万元，同比上升1540.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率3.6%，同比减25.1%，净利率0.54%，同比增132.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计8763.34万元，三费占营收比1.82%，同比减35.34%，每股净资产2.55元，同比减0.67%，每股经营性现金流-0.01元，同比增95.0%，每股收益0.03元，同比增1562.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.46%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-0.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-23.54%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4%/--/--，净经营利润分别为6864.27万/-2.49亿/-149.2万元，净经营资产分别为17.11亿/13.69亿/19.49亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.01/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.85亿/1.23亿/8.27亿元，营收分别为124.89亿/109.49亿/119.51亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.41%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.17%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：海卫通目前海外业务发展情况如何，在哪些区域布局？
答：海卫通在稳固国内商船卫星通信运营市场地位的同时，正加速国际化布局。通过深化与全球知名卫星运营商的战略合作，持续丰富覆盖全球的卫星网络资源，已形成东南亚、中东及欧美市场协同发展的格局，服务远洋商船规模持续扩大。

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