*ST美谷（000615）2026年一季报简析：净利润同比下降424.55%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期*ST美谷（000615）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.48亿元，同比下降37.68%，归母净利润-2.16亿元，同比下降424.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.48亿元，同比下降37.68%，第一季度归母净利润-2.16亿元，同比下降424.54%。本报告期*ST美谷三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达49.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率45.61%，同比增150.34%，净利率-143.85%，同比减663.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计6926.75万元，三费占营收比46.76%，同比增49.21%，每股净资产0.91元，同比增483.8%，每股经营性现金流0.0元，同比减69.26%，每股收益-0.12元，同比减140.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-48.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.2%，中位投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-61.52%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-4.19亿/-3.91亿/-4.78亿元，净经营资产分别为18.28亿/14.24亿/2.34亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.12/-0.21/-0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.68亿/-2.32亿/-1.82亿元，营收分别为13.64亿/10.95亿/9.76亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达62.04%）

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