科蓝软件（300663）一季度营收利润双降，三费占比攀升凸显盈利压力

近期科蓝软件（300663）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

科蓝软件（300663）发布的2026年一季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为1.04亿元，同比下降40.66%；归母净利润为-2828.13万元，同比减少391.27%；扣非净利润为-2881.81万元，同比下降298.86%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润与扣非净利润同比变动幅度与整体报告期一致，反映出当季经营承压明显。

盈利能力恶化

盈利能力方面多项指标走弱。毛利率为19.33%，同比减少32.09个百分点；净利率为-27.57%，同比减少650.26个百分点。每股收益为-0.06元，同比减少391.67%；每股净资产为0.67元，较上年同期下降57.63%。

费用压力加剧

期间费用负担加重。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达42.76%，同比上升49.03个百分点。三费总金额为4455.43万元，远高于同期营收降幅，成为拖累利润的重要因素。

资产与现金流状况紧张

资产质量方面，货币资金为1.4亿元，同比下降22.00%；应收账款为2.64亿元，同比减少49.90%；有息负债为9.33亿元，同比下降8.19%。尽管有息负债略有下降，但有息资产负债率仍高达53.35%。

现金流表现疲软，每股经营性现金流为-0.02元，同比减少223.55%。货币资金占总资产比例仅为9.17%，货币资金对流动负债覆盖率为42.6%，短期偿债能力偏弱。

经营模式与投资回报分析

据业务评价显示，公司去年净利率为-66.89%，产品或服务附加值较低。上市以来中位数ROIC为6.48%，投资回报一般，2025年ROIC为-22.62%，投资回报极差。公司上市8份年报中有3次亏损，商业模式稳定性不足。

过去三年净经营利润分别为-1.33亿元、-5.41亿元、-3.95亿元，持续为负。营运资本与营收之比分别为1.17、0.99、0.65，表明每实现一元营收所需垫付资金较高，运营效率偏低。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况（货币资金/总资产为9.17%、货币资金/流动负债为42.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债为14.84%）；- 债务状况（有息资产负债率为53.35%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值为16.7%）；- 财务费用压力（财务费用/近3年经营性现金流均值为63.1%）。

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