海思科（002653）2026年一季度盈利能力显著提升，营收与利润大幅增长_股票频道

近期海思科（002653）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

海思科（002653）2026年一季报财务分析

一、整体经营表现

海思科2026年第一季度实现营业总收入15.64亿元，同比增长75.33%；归母净利润达5.55亿元，同比大幅上升1089.85%；扣非净利润为5.22亿元，同比增长936.28%。单季度收入和盈利均实现显著增长，反映出公司当期经营效率和盈利能力明显增强。

二、盈利能力分析

公司本报告期毛利率为81.4%，较去年同期提升15.8个百分点；净利率达到35.46%，同比增幅高达578.81%。在收入规模扩大的同时，盈利质量也大幅提升，表明公司在成本控制或产品结构优化方面取得积极成效。

三、费用管控情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为4.76亿元，三费占营业收入比例为30.41%，同比下降34.59个百分点，显示出公司在期间费用管理方面的持续改善，运营效率有所提高。

四、资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为18.1亿元，较上年同期增长39.45%；应收账款为7.29亿元，同比下降18.62%；有息负债为22.14亿元，同比微增0.48%。应收账款下降有助于缓解资金占用压力，但需关注其与利润的匹配关系——财报体检工具提示，应收账款/利润已达280.93%，存在一定回款风险。

每股经营性现金流为0.31元，同比大增1802.03%；每股收益为0.5元，同比增长1150.0%；每股净资产为4.33元，同比增长17.7%。多项关键每股指标显著改善，体现股东价值创造能力增强。

五、投资回报与商业模式观察

据证券之星价投圈分析，公司2025年ROIC为4.3%，资本回报率偏低，近十年中位数ROIC为10.42%，整体投资回报处于一般水平。公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视该模式的可持续性与投入产出效率。

此外，过去三年净经营资产收益率呈波动下行趋势，由2023年的11.2%升至2024年的14.6%后，于2025年回落至7.7%；同期营运资本/营收比率从0.28降至0.22，显示单位营收所需垫付资金减少，营运效率有所提升。

六、风险提示

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