财报快递｜星徽股份(300464)2025年度扭亏为盈，但营收微降，跨境电商业务收入下滑近25%

2026年4月28日，广东星徽精密制造股份有限公司（300464）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入14.95亿元，同比微降0.97%；归属母公司净利润486.29万元，较上年同期亏损4.60亿元实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，同比增长41.92%。加权平均净资产收益率为3.59%，较上年大幅提升。

从业务结构看，公司主营业务分为精密五金和跨境电商两大板块。2025年，精密五金业务（建筑、安全用金属制品制造）实现收入10.85亿元，同比增长10.60%，占总营收比重提升至72.54%。其中，核心产品滑轨收入8.71亿元，增长4.49%；铰链收入1.60亿元，大幅增长37.80%。相比之下，跨境电商业务收入为3.82亿元，同比大幅下滑24.56%，占总营收比重降至25.55%。

报告期内，公司面临复杂的国际贸易环境与行业竞争压力。精密五金业务通过聚焦核心品类、加强精细化管理，实现了稳健发展。跨境电商业务则通过聚焦核心品类、加强精细化管理，盈利能力得以改善。公司持续推进信息化系统升级，以“数智融合”为纲领，落地四大核心平台，初步形成数字化闭环，提升运营效率。

年报显示，星徽股份2025年度业绩实现扭亏为盈的主要原因：一是公司精密五金业务稳健发展，跨境电商业务通过聚焦核心品类，加强精细化管理，盈利能力得以改善；二是本年度公司预计负债减少，且无商誉减值损失，而上年同期计提了大额商誉减值损失。

费用方面，公司2025年度销售费用为1.31亿元，同比下降14.69%，主要系线上业务推广费和平台费减少。管理费用为7672.89万元，同比下降27.59%，主要是职工薪酬和折旧摊销减少影响。财务费用为2251.33万元，同比增长17.02%，主要是利息支出较上年增加。研发费用为2140.98万元，同比下降20.22%，主要因前期研发项目阶段性收尾，直接材料领用需求降低，以及研发团队结构优化，人员薪酬支出减少。

年报显示，公司货币资金为2.83亿元，而短期借款为2.55亿元，长期借款为8623.52万元，存在一定的偿债压力。此外，公司期末合并报表可供分配利润为-6.95亿元，母公司可供股东分配利润为-2944.97万元，不满足实施现金分红的条件，因此2025年度拟不进行利润分配。报告期末，公司商誉账面价值为566.78万元，较期初无变化，但公司提示若未来电商业务经营状况不及预期，仍面临商誉减值风险。

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