科力尔（002892）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期科力尔（002892）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、公司的主营业务

    公司自设立以来，一直专注于电机与智能驱控产品的开发、生产与销售，致力于成为全球顶尖的电机与智能驱控技术提供商，公司以电机技术、材料技术、驱动技术、控制技术、微电子技术、传感技术等为基础，依托优秀的设计研发能力和强大的生产制造能力，逐步向驱动、控制等领域延伸发展，所生产的产品广泛应用于智能家居、办公自动化、安防监控、医疗器械、3D打印、锂电池设备、机器人与工业自动化设备、新能源汽车等多个领域。

    2、公司的主要产品及其用途

    公司主要产品按应用领域分类：智能家居类产品、健康与护理类产品和运动控制类产品。

    智能家居类产品：广泛应用于烤箱、冰箱、换气扇、洗衣机、暖风机、微波炉、扫地机器人、吸尘器、空气炸锅机、空气净化器、咖啡机等。

    健康与护理类产品：广泛应用于医疗雾化器、电吹风、食物搅拌机、果汁机、豆浆机等。

    运动控制类产品：广泛应用于3D打印机、安防监控、机器人、5G基站、高端数控机床、自动化生产线、电子加工设备、锂电池加工设备、医疗器械制造设备、激光加工设备、办公自动化与工业自动化、新能源汽车等领域。公司主要产品按技术原理分类，主要有罩极电机、串激电机、直流无刷电机、步进电机、伺服电机、编码器、驱动器、汽车电机和精密泵等。

    3、公司的经营模式

    （1）研发模式

    公司秉承“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”的理念，以科技创新驱动发展，在湖南、深圳、苏州均设有研发中心，聚集大量优秀的行业高端人才，坚持以自主研发为主，合作开发及引进创新为辅的研发模式，促进产品的技术水平不断提升及新产品、新市场的拓展。

    在电机与驱动、智能控制的前沿技术方面，与哈尔滨工业大学、东华大学、中国台湾工研院等科研院所合作，并与瑞士、日本等国外科研机构建立联系，不断提升公司的研发实力和技术储备。

    （2）采购模式

    公司与行业内优秀的供应商建立了“互惠互利、合作共赢”的合作关系。对采购需求量较大的硅钢、漆包线等，由集团公司进行集中管理降低采购成本，集团进行供应商的遴选，各子公司单独采购；对其他原材料供应商，通过质量、价格、交期、服务等因素进行综合评审，一般同一种材料的采购至少确定两家优质供应商。

    （3）生产模式

    公司主要采取“以销定产”的方式进行生产，根据客户下达的订单安排生产。为满足规模化生产和客户个性化需求，公司采用自动化生产和柔性化生产相结合的方式组织生产，保证公司快速响应客户多样化的需求。公司推行全面质量管理和精益化生产，通过企业资源计划系统实现配料、加工、装配等生产全流程的实时监控，在保证优质产品的同时，有效地提高生产能力和效率、降低库存和制造成本。

    （4）销售模式

    公司在深圳设有运营中心，负责公司的销售和运营管理。公司销售通过自有销售网络采用直接销售模式，大部分客户采取签订年度销售协议的方式，预先确定价格、付款条件、质量保证等条款，再以订单形式提出交货需求，小部分客户采取单批采购定价销售的方式。为了快速响应市场需求，做好贴心服务，公司在国内主要客户集中区域设有销售服务网点，国外在美国和意大利等地区设有营销代表处。

    4、主要的业绩驱动因素

    （1）产业政策驱动

    “十五五”规划明确提出加快建设制造强国，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。作为“制造业皇冠顶端的明珠”，机器人产业集中体现了一个国家科技创新实力和高端制造业发展水平，而伺服电机及其驱动器、控制器等核心零部件则是支撑机器人产业高质量发展的基石。

    国家层面高度重视机器人及其核心零部件产业发展，出台了一系列政策全面布局谋划。“十四五”规划纲要明确提出“突破先进控制器、高精度伺服驱动系统、高性能减速机等智能机器人关键技术”。为落实“十四五”规划纲要要求，工信部等部门陆续印发了《“十四五”机器人产业发展规划》《“机器人+”应用行动实施方案》《人形机器人创新发展指导意见》《关于推动未来产业创新发展的实施意见》等政策，全面促进机器人产业体系高质量发展，支持减速器、伺服电机与驱动系统等核心部件及关键技术攻关。

    2025年，机器人作为变革生产力发展模式的新一代智能装备，继续得到国家的大力推广应用。2025年3月，工信部等部门印发《轻工业数字化转型实施方案》，重点开展新一代信息技术赋能行动，着力推广应用工业机器人等智能装备。2025年9月，工信部等部门印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，围绕产业数字化转型智能化升级，开展“机器人+”应用行动，推进机器人等智能制造装备在各个领域的规模化应用，支持工业母机、机器人、智能检测装备等攻关、验证和集成创新，梯度培育机器人等关键领域的优质企业。这些政策对我国机器人、工业自动化等高端制造产品及其核心零部件产业形成了强有力的驱动，为电机与智能驱控产业创造旺盛的市场需求，增添强劲的发展动能。与此同时，近两年，国家层面以能效提升为切入点，持续推动工业领域用能设备迭代升级，电机作为工业的“心脏”是相关政策发力的关键领域。

    2024年3月，工信部等七部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》，以能效水平提升为重点，实施绿色装备推广行动，推动工业等各领域锅炉、电机、变压器、制冷供热空压机、换热器、泵等重点用能设备更新换代，推动高效节能电机市场需求扩大。

    2024年5月，国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知，继续瞄准在运高效节能电机占比的目标，重点部署用能产品设备节能降碳行动。同月，工信部印发《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，全面覆盖汽车、工业机器人、工业母机、锂电池、光伏等26个重点行业及4个重点领域，在多个重点行业和重点领域中提及提升电机效能和智能化水平等内容，为电机行业在全域实现转型升级提供政策助力。

    2025年1月，国家发展改革委、财政部联合印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，将工业、用能设备等重点领域设备更新纳入超长期特别国债支持范围。随后，工信部办公厅印发《关于组织开展2025年度国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐工作的通知》，针对能效指标达到或优于相关国家标准1级能效等级的电动机等高效节能装备开展申报推荐工作。

    2025年8月，工信部等部门印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，提出不断完善电力装备领域标准体系，加快变压器、电机等技术标准升级，引导低端产品更新改造，通过标准提升带动电力装备质量提升和大规模设备更新。

    2025年9月，国家发展改革委、市场监管总局联合发布《关于印发〈中华人民共和国实行能源效率标识的产品目录（2025年版）〉及相关实施规则的通知》，修订永磁同步电动机、高压三相笼型异步电动机等7类产品能效标识实施规则，对适用范围、实施时间、标识样式和规格作出明确规定，进一步规范电机能效管理，推动高效节能电机市场标准完善。在系列政策引导下，电机行业正在向节能高效化、绿色智能化、信息网络化、高端现代化方向持续迈进。

    （2）自身发展驱动

    公司贯彻投资于人的理念，因地制宜发展新质生产力，背靠苏州和深圳等高端人才聚集区，深化与相关高校及研究机构的合作，持续引进行业高端人才，培养创新型和应用型人才，通过建立合理的人才梯队结构，培育高水平的创新团队。公司始终坚持从市场和客户的需求出发，持续加大研发投入，完善产业布局，坚持以前瞻性的自主创新，探索行业发展新风向、新赛道，为客户提供高品质的前沿产品，助力我国电机行业进口替代进程向前推进。

    公司持续完善优化管理制度，通过“合伙人+赛马”机制，激励各部门通力合作，实现生产计划的高效调度以及公司业务的精细化管控，搭建的罩极电机事业部、串激电机事业部、运动控制事业部、工业控制事业部、智能控制事业部、泵业事业部、汽车电机事业部多头并进。

    报告期内，公司的多款新产品推向市场，获得众多客户的广泛认同，在向智能家居市场稳步推进的基础上，向3D打印、医疗器械、安防监控、机器人、锂电池制造设备、电子制造设备、工业自动化、新能源汽车等市场不断深入拓展，增长潜力可观，为公司增添发展新动能，促进公司稳健、科学、高质量发展。

    二、报告期内公司所处行业情况

    1、公司所属行业发展阶段

    公司主营业务为电机及智能驱控系统的研发、生产与销售，所生产的产品广泛应用于智能家居、办公自动化、安防监控、医疗器械、3D打印、锂电池设备、机器人与工业自动化设备、新能源汽车等多个领域。电机及智能驱控系统作为电能转换为动能的核心部件，无处不在又不可或缺，是各行各业的刚性需求，电机及智能驱控系统是推动制造业数字化转型和智能化升级的重要发力点，也是焕发新质生产力、汇聚高质量发展强大合力的关键增长点。从二十世纪初，第一台国产实用直流发电机研发成功，到如今伺服永磁电机完成弯道超车，中国已经成为全球最大的电动机生产国和消费国，在全球市场占据举足轻重的地位。未来伴随下游应用领域的不断拓展升级，电机及智能驱控系统行业将保持持续的创新活力，长期处于稳定增长的发展阶段。

    （1）智能家居类电机行业发展状况

    人工智能等新一代信息技术的深度渗透，正在引领家电行业迈入智慧升级的快车道。在技术更迭与市场拓展的双轮驱动下，智能家居类产品已然成为撬动行业高速增长的关键引擎。国家统计局数据显示，2025年我国家电行业全年主营业务收入达1.97万亿元，家电类商品零售额达1.17万亿元，创历史新高。其中，智能清洁赛道表现尤为突出，根据IDC最新发布的《全球家用智能清扫机器人市场跟踪报告》，2025年全球家用清洁机器人市场出货量达3272万台，同比增长20.1%。其中，扫地机器人出货量达2412.4万台，同比增长17.1%。值得关注的是，中国品牌包揽全球前五大清洁机器人厂商，在国际市场交出了亮眼答卷，展现出我国智能家居产业强大竞争力与创新活力。

    报告期内，国家陆续出台多项政策，支持智能家居行业的创新与发展。2025年11月，国家市场监督管理总局批准发布《智能家用电器的智能化技术要求和评价第1部分：通用要求》《智能家用电器应用场景第1部分：通用要求》两项国家标准，为行业规范发展提供了重要指引。同月，工信部等部门出台《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，明确提出布局智能家居消费领域，鼓励开发家庭服务机器人、智能家电等人工智能终端。随着智能家居产业的快速发展，配套电机作为实现智能化控制的关键执行部件，其市场需求将持续释放，行业发展前景可期。

    （2）机器人及工业自动化伺服系统行业发展状况

    机器人代表着新质生产力的演进方向，是决胜全球科技竞争的战略高地。其中人形机器人作为人工智能与物理世界交互的核心载体，能够深刻变革生产生活方式，发展潜力巨大。2025年，中国人形机器人产业进入爆发增长期。工信部数据显示，2025年国内人形机器人整机企业数量超140家，发布人形机器人产品超330款。《2025年人形机器人市场研究报告》显示2025年我国人形机器人出货量约1.44万台，占全球总出货量的84.7%，市场规模达到15.5亿元，全球占比约53.8%。此外，根据国家统计局发布的《2025年国民经济和社会发展统计公报》，2025年我国工业机器人产量达77.3万套，服务机器人产量达1858.1万套。在政策支持、技术突破、场景牵引、产业链协同等多重因素驱动下，中国机器人产业正在从早期的技术验证阶段走向市场应用的价值验证阶段，商业化落地进程加速，在全球万亿级新赛道中抢占先机。

    伺服系统是机器人实现复杂、精准运动功能的核心部件，也是实现工业自动化精密制造和柔性制造的关键支撑。伴随机器人及工业自动化产业蓬勃发展，伺服系统市场展现出强劲的发展动能。根据市场调研机构MIR预测，2025年我国通用伺服系统市场规模预计达219亿元，未来伺服系统国产化进程将持续加快，预计2027年通用伺服系统国产化率将达到65%。

    国家层面持续推进机器人及其核心零部件产业发展，“十五五”规划明确提出推动具身智能成为新的经济增长点，将具身智能、机器人等列为前瞻布局的未来产业和战略性新兴产业，支持包括伺服系统在内的核心零部件产业向更高水平迈进。2025年9月，工信部等部门印发《关于组织实施2025年首台（套）重大技术装备保险补偿政策的通知》，将高精度伺服电机等机器人核心零部件纳入补贴支持范围，我国机器人及核心零部件产业未来将长期处于黄金发展期。

    （3）汽车电机行业发展状况

    在能源结构转型驱动与“双碳”目标引领下，全球汽车产业加速向低碳化、电动化转型。中国汽车工业协会最新数据显示，2025年我国汽车产销量均突破3400万辆，再创历史新高，连续17年全球第一。其中，新能源汽车表现尤为抢眼，产销量均超1600万辆，国内新车销售占比突破50%，连续11年位居全球首位。汽车电机作为新能源汽车的核心部件，是支撑整体产业高质量发展的关键环节。根据NE时代统计，2025年中国新能源乘用车电驱系统装机量达989万套，同比增长27.51%。中国汽车工程研究院发布的《中国汽车产业竞争力评价研究（2025）》显示，我国电驱系统已跻身全球竞争力第一梯队。

    为推动新能源汽车及核心零部件产业可持续发展，国家政策持续加力。2025年1月，商务部等八部门联合印发《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》，持续加大补贴力度，进一步激发新能源汽车消费潜能。2025年9月，工信部等八部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，部署多项措施促进产业运行保持稳中向好发展态势，推动产业规模和质量效益进一步提升。2025年12月，工信部等四部门联合印发《汽车行业数字化转型实施方案》，着力提升汽车零部件企业数字化水平，重点开展“哑”设备改造和关键设备更新。新能源汽车产业的持续扩张将有力带动汽车电机产业的规模跃升与技术迭代，持续促进产业链上下游的协同创新与融合发展。

    （4）3D打印机电机行业发展状况

    作为引领制造业数字化变革的前沿技术，2025年3D打印行业呈现高速增长态势。世界权威3D打印行业研究报告《WohlersReport2026》指出，2025年全球3D打印行业总收入达242亿美元，同比增长10.9%。其中，亚太地区增长势头最为强劲，中国企业凭借技术突破与产业链协同，在全球消费级3D打印市场占据重要地位。国内市场表现同样亮眼，据央视网报道，2025年我国增材制造行业即3D打印产值预计达700亿元，同比增长30%以上。国家统计局和海关总署数据显示，2025年我国3D打印设备产量达521.1万台，同比增长52.5%，3D打印机全年累计出口503万台，同比增长33.2%，累计出口总额为113.54亿元，同比增长39.1%。

    国家层面出台多项政策为包括精密电机等核心零部件产业在内的3D打印产业体系发展注入强劲动能。2025年9月，商务部等八部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活指导意见》，明确提出释放桌面级3D打印设备等新产品消费潜力，鼓励企业加速研发创新，增加人工智能终端产品有效供给。2025年11月，工信部等六部门联合出台《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，明确提出推动3D打印设备进课堂，将3D打印从工业领域加速拓展至教育、消费等多元场景。随着产业生态持续完善，3D打印设备的广泛应用和普及将为步进电机等核心零部件产业打开更为广阔的发展空间。

    （5）安防监控设备行业发展状况

    安防监控设备是立体化社会治安防控体系的重要基石，当前安防监控设备行业正加速向智能化、场景化、品质化方向转型升级。根据IDC发布的《全球智能家居设备市场季度跟踪报告》，2025年上半年全球消费智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7%；其中中国智能摄像头市场出货2359.2万台，同比增长3.1%，市场延续稳健扩容态势。凭借完善的智能家居生态与多元化渠道优势，中国厂商持续领跑全球市场。洛图科技（RUNTO）全渠道监测数据显示，2025年中国消费级监控摄像头全渠道销量达5507万台，同比增长3.0%，产品创新呈现出视觉技术持续升级、AI大模型融合不断深化、应用场景走向极致细分等特征。

    相关法规和政策也持续为安防监控行业规范升级与智能化改造提供有力支撑。2025年1月，国务院公布《公共安全视频图像信息系统管理条例》，首次从国家法规层面建立和完善了公共安全视频系统建设规则和相关标准体系，为安防监控设备的合规化、品质化发展提供了法治保障。2025年8月，住房和城乡建设部等九部门联合印发《贯彻落实〈中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见〉行动方案（2025—2027年）》，部署推进城市生命线安全工程建设，加快重点公共区域和道路视频监控等安防设备的智能化改造。在政策支持与应用拓展的合力推动下，安防监控设备行业将加速发展，同步带动电机等关键零部件市场需求稳步扩大。

    2、行业周期性特点

    近年来，机器人、人工智能、低空经济、物联网、边缘计算、数字孪生、工业感知、智能控制、永磁材料等前沿科技不断实现突破，为电机及智能驱控技术带来全新发展契机。电机及智能驱控行业正在逐步向节能环保、机电一体化、智能化、网络化和高可靠性方向发展，由于应用领域非常广阔，行业没有明显的周期性特征，但总体会受到全球经济发展的大环境影响。

    3、公司所处的行业地位

    公司有着三十多年的电机及智能驱控技术的研发和制造经验，是国家高新技术企业、省级企业技术中心、湖南名牌产品和海关AEO高级认证企业，掌握了电机、驱动系统、智能控制系统等核心技术，产品性能达到国际先进水平，定位于全球中高端市场，具有较强的品牌知名度和客户影响力，罩极电机产销量在全球处于领先地位，步进电机在智能安防和3D打印等领域取得了一定的市场地位，直流无刷电机在扫地机器人、吸尘器等智能家居领域的市场份额迅速提升，伺服系统突破了关键核心技术，实现了进口替代。

    三、核心竞争力分析

    1、品牌与客户资源优势

    公司主要为全球高端客户供应电机及智能驱控系统，市场遍及全球，如加拿大、美国、澳大利亚、欧洲、亚洲等国家与地区。多年以来，公司凭借优异的产品品质和优质的服务成为海康威视、大华股份、石头科技、拓竹科技、创想三维、松下（Panasonic）、美的、海信、宇视科技、广电运通、比依股份、新宝股份、伊莱克斯（Electrolux）、小米、大疆、安克创新、美团、追觅、埃夫特等国内外知名企业的重要供应商。在与这些客户的长期稳定合作过程中，积极参与客户的协同研发与设计，在新产品开发、原有产品改进等方面为客户提供持续、优质的服务，具备快速反应客户需求的能力，推动了公司销售收入的持续稳定增长，并在全球市场形成了良好的品牌影响力，为公司进一步拓展市场奠定了坚实的基础。

    2、技术创新与人才优势

    公司在电机及智能驱控系统的研发、生产过程中，针对产品的可靠性、长寿命、低噪音、智能驱动与控制系统等关键技术课题进行了长期的专项研发，拥有了多项核心技术，在产品可靠性、低噪音、使用寿命等关键性能指标上已达到国际先进水平。

    公司在苏州和深圳分别建立了研发中心，并在深圳成立了运营中心，借助苏州和深圳等高端人才聚集区，公司引进了大量行业高端人才，公司的研发团队、营销团队和管理团队稳定，为公司的长期稳健发展提供了有力的保障。另外，在电机及智能驱控系统的前沿技术领域，特别是在高性能伺服电机驱动与控制系统的研发方面，公司与瑞士、日本的科研机构建立了联系，并与哈尔滨工业大学、东华大学、西安微电机研究所、台湾工研院等科研院所合作，以国际一流标准锻造公司的技术与研发水平。

    3、产品品质优势

    公司作为全球高端客户的供应商，一直高度重视产品品质的提升。基于自身良好的产品品质、完备的软硬件检测设施和严格的质量控制体系，公司先后通过了中国CCC认证、美国UL认证、德国VDE和TUV认证与海关AEO高级认证，以及ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系认证，并被授予“省级企业技术中心”、“湖南名牌产品认定企业”、“湖南省知名品牌”等资质认定及荣誉称号。同时，公司产品通过了诸多国际知名电器生产企业的产品检测及验证，如通用电气公司（GE）按照航空标准对公司产品进行的检测。公司的实验室获得了UL认证公司的WTDP（目击实验室）证书，是国内少数拥有此认证证书的电机制造商之一。

    4、规模生产与成本优势

    公司各类产品具备大规模生产的能力，持续推进精益化生产和自动化改造，有效地节约了人工成本，提高了产品质量的一致性，凭借规模效应和良好的成本管控能力，公司产品具有较大的成本优势，并能够更加灵活地组织生产，满足市场快速变化的需求，保证客户大批量订单的交货。

    5、管理优势

    公司实行集团管控、赋能+事业部制运营模式，建立了“合伙人+赛马”机制，通过引入专业管理咨询机构和信息化、数字化系统，经过多年的管理创新和发展，公司在战略规划、研发管理、营销管理、供应链管理等方面有着一定的管理优势。公司不断优化管理流程并建立了健全的管理体系和管理制度，充分利用OA系统、ERP系统和PDM系统等信息化平台提高了工作效率和管控能力，降低了管理成本。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2025年，国际局势动荡不安，地缘冲突持续升级，单边主义与贸易保护主义暗流涌动，全球经济在错综复杂的局势中艰难前行。面对复杂严峻的外部环境，中国经济运行稳中有进、量增质升，高质量发展步伐愈发坚实。在国家政策“组合拳”精准发力之下，我国现代化产业体系建设有序推进，传统产业焕发生机，新兴产业茁壮成长，2025年，人工智能技术快速发展，电机行业迎来全新发展契机。

    2025年，公司加快推行集团化发展和人才发展战略，坚持稳健科学发展的经营理念，紧紧围绕年度经营目标，着力推动高质量发展。公司以技术创新和产品研发为导向，加大研发投入，提升公司核心竞争力，进一步优化产品结构，加大市场开拓力度，推行差异化竞争策略。报告期内，公司生产经营稳步增长，企业管理持续加强，财务状况保持稳健，可持续发展能力得以巩固和增强。2025年公司实现营业收入182,885.84万元，同比上升10.4%，实现归属于上市公司股东的净利润3,314.44万元，较上年同期下降44.82%，截至2025年12月31日，公司总资产258,868.71万元，比上年度末增长8.88%，归属于上市公司股东的所有者权益128,158.09万元，比上年度末下降0.22%。2025年，公司经营活动现金流量净额6,100.44万元，较上年度下降38.98%。

    （1）新的事业部规模增长迅速，重要客户陆续突破，再添发展后劲报告期内，无刷电机事业部实现营业收入40,141.34万元，相比2024年20,500.89万元增长95.8%；步进电机事业部实现营业收入19,276.49万元，相比2024年16,501.84万元增长16.81%。工控事业部加快了新一代高性能伺服系统在新的应用领域的推广，在新能源设备、机器人和3C自动化方面与高端客户加强合作，成效显著。汽车电机事业部成功进入知名车企汽车配套体系，新能源汽车电机订单持续增长。公司持续在智能家居、医疗器械、3D打印、智能安防、机器人、锂电池制造设备、数控机床、工业自动化设备、新能源汽车等新兴细分市场不断拓展，为公司的未来发展增添新的动力。

    （2）提升产能，各事业部生产能力大幅提升为满足市场需求和推动公司快速发展，公司加紧扩大投资，在永州、惠州、深圳三地陆续建设生产基地，大幅度提升公司各类产品的生产能力。公司罩极电机事业部、串激电机事业部、运动控制事业部、工业控制事业部、智能控制事业部、泵类事业部、汽车电机事业部等七大事业部齐头并进，各产品的产能、公司生产规模和交货保证能力大幅提升。

    （3）推动管理升级，提升经营效益公司聚焦提质增效目标，通过生产计划的高效调度，实现公司业务的精细化管控，大力推动集成产品开发管理、供应链管理、企业资源计划等项目的实施，持续深化研发和制造水平升级，有效提升了公司研发项目管理水平和运营效率，系统化管理能力进一步增强。

    （4）积极布局智能制造产业园在国内“双碳”战略目标大背景下，公司积极布局智能制造产业园，聚焦新型高效节能电机的研发与生产，着力建设高水平研发中心，部署先进生产设备，打造智能化工厂，提升全流程数字化水平，持续扩大产能、优化产品结构，致力于为工业领域能效提升增添动能，满足下游应用市场对高效节能电机的旺盛需求。

未来展望：

1、公司未来发展战略

    公司秉承“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”的发展理念，推行集团化发展模式和人才发展战略，紧跟世界电机及智能驱控系统的前沿技术，不断提高公司的核心竞争力，逐步向机器人、工业自动化和人工智能领域转型升级，致力于打造电机与驱控系统的世界级的中国民族品牌，推动人类工业文明进步，为全球用户提供持续的智能动力。

    市场营销方面：坚持内、外销齐头并进的发展思路，大力拓展内销市场。在境外销售方面，公司加强与欧美核心客户的深度合作，并通过技术革新、新产品研发、延伸配套等方式，进一步提升国际市场的竞争力和高端市场份额；同时抓住“一带一路”的发展机遇，积极开拓新兴市场。在境内销售方面，一方面公司持续优化传统产品的结构，凭借研发技术、制造规模优势，加大新应用领域的拓展，提升境内销售市场份额；另一方面，加大步进电机在3D打印、安防监控领域的市场拓展，加大直流无刷电机和伺服系统在机器人、工业自动化、人工智能和新能源汽车领域的市场拓展，形成公司新的增长动力。

    技术研发方面：公司坚持差异化、可持续发展的指导思想，一方面以深圳湾生态科技园和苏州的研发中心，吸纳高端研发技术人才，不断提高公司整体研发能力，紧跟行业发展趋势，加大精密步进电机、高效直流无刷电机、高性能伺服系统的研发和产业化投入，积极拓展伺服系统在机器人、工业自动化、人工智能和新能源汽车等方面的应用领域；另一方面，加强传统产品在新的应用领域的研发以及泵类的研发，不断拓展产品的应用领域。

    产品结构方面：继续保持公司罩极电机等产品在国内外市场的领先优势，不断调整和优化产品结构，开拓新的细分应用领域市场，提升罩极电机、串激电机、步进电机、直流无刷电机、汽车电机、泵类的市场份额，同时，加快步进电机、直流无刷电机和伺服系统在工业自动化、机器人、人工智能和新能源汽车领域等前沿领域的研发和市场拓展进程，持续进行产品结构转型升级。

    2、2026年度经营目标及工作计划

    2025年，全球经济在震荡中延续弱复苏态势，联合国发布的《2026年世界经济形势与展望》预测，2026年全球经济产出将增长2.7%，明显低于公共卫生事件前3.2%的平均增速，增长动能持续减弱。面对复杂局面，中国经济“稳”的格局持续巩固、“进”的势头不断增强、“韧”的特性愈发凸显，新质生产力加快培育，科技硬实力稳步跃升，新动能新优势持续壮大，综合国力和国际影响力再上新台阶。2026年，站在“十五五”规划的新起点，中国式现代化的宏伟蓝图正加速绘就，必将迎来更加光明的未来。

    2026年，面对人民币汇率波动、劳动力成本上升、市场竞争加剧等诸多挑战，公司将坚持以技术创新和客户需求为导向，进一步优化产品结构，拓展新的应用领域，促进经营业绩稳健发展，推动公司转型升级和高质量发展，打造企业硬实力，夯实发展基础、确保行稳致远。

    3、2026年度公司的主要工作重点：

    （1）加大技术创新和研发力度，推动公司高质量发展公司将紧跟国家战略和产业政策导向，继续围绕核心技术和产品国产化替代加大技术创新和研发力度，进一步突破伺服电机及其驱动器和控制器、光电编码器、步进驱动器等关键技术，逐步完善产业布局，持续推动公司高质量发展。

    （2）持续贯彻投资于人的理念，加强人才梯队建设公司将继续贯彻投资于人的理念，推进人才发展战略，加强人才梯队建设，不断引进优秀技术人才，加强培训和学习，推进人员队伍结构再优化；针对公司在电机及智能驱控系统等领域取得的技术突破，公司将积极拓展产品销售市场，明确市场定位，整合有效资源，为满足公司业务发展需要，打造一支高素质的销售队伍；公司将持续完善长效激励机制，增强员工的主观能动性，激发团队活力和凝聚力。

    （3）加大国内外市场拓展，提高各类产品的产能公司将进一步加大投资，全方位提升公司各类产品的产能，持续拓展智能家居、智能安防、机器人、无人机、3D打印、电子制造设备、锂电池设备、5G基站、工业自动化设备、ATM机、医疗器械、新能源汽车等国内外市场，在保持智能家居类产品、健康护理类产品持续增长的基础上，推动运动控制类产品实现较快增长。

    （4）推进科力尔智能制造产业园的建设公司将稳步推进科力尔智能制造产业园的建设，着力提升公司智能家居类电机产品的生产制造能力与智能化水平，提高步进电机及驱动器、高性能直流无刷电机、高性能伺服电机及驱控系统、精密泵等产品的产能，促进公司的持续健康发展。

    （5）推进数字化技术转型和智能化升级公司将持续深化研发、生产制造及经营管理的数字化改造，强化核心业务的系统性集成和协同，进一步优化SAP系统，提升数字化工具的整体应用效能；加快构建智能决策支持体系，推动经营管理智能化升级，持续提升企业运营效率和精细化管理水平。

    4、公司可能面对的风险

    （1）原材料价格波动风险

    公司生产所需主要原材料为漆包线（其主要原材料为铜）、硅钢等，原材料价格波动对公司产品成本的影响较大，如果原材料价格出现大幅波动，将对公司经营业绩造成较大影响。目前全球经济形势动荡不定，如主要原材料价格在未来继续大幅上涨，将对公司业绩造成不利影响。公司通过销售价格联动，适时开展锁定部分材料成本，加强新产品开发，提高新产品的附加值和新产品销售比例等一系列措施，进一步规避原材料价格波动风险。

    （2）汇率波动风险

    目前，公司产品出口销售收入占主营业务收入的比例为45.73%，产品主要出口至欧洲和美洲，主要以美元、欧元计价，因此人民币汇率的波动对公司的利润会产生一定的影响。公司通过调整外汇策略并开展远期结售汇业务，尽可能规避汇兑损失风险。

    （3）应收账款风险

    2025年12月末公司应收账款为55,207.30万元，占总资产的比例为21.33%。如客户自身经营不善或发生财务困难，将存在部分应收账款发生坏账的风险，进而对公司业绩产生不利影响。公司97.83%的应收账款账龄均在一年以内，已经按谨慎性原则计提应收账款坏账准备，公司通过执行严格的应收账款管理制度和风险防范措施，尽可能避免应收账款风险。

    （4）人力资源风险

    公司目前处于快速发展阶段，在不断扩大现有产品规模的基础上，加强新产品的研发和产业化，并有通过横向、纵向进行相关产业并购扩张的需求。公司的快速发展对人力资源提出了更高的要求，且近年来，我国人工成本呈较快增长趋势，给企业带来较大的经营压力，成为影响企业发展的重要因素。公司推行人才发展战略，加强招聘、培训、激励等措施，组建和稳定适合公司未来发展的人才队伍，做好人才储备，同时加快自动化、智能化技术改造，提高生产效率，以应对人力资源不足的风险。

    （5）市场竞争风险

    目前我国电机及智能驱控系统行业集中度不高，企业数量众多，行业处于完全竞争状态，产品竞争激烈，如果公司的市场竞争力下降，会对公司的经营业绩造成较大影响。公司通过不断加大研发投入和对生产工艺的持续改造，保持公司的核心竞争力，并加强市场的售前和售后服务，加快完善海外营销网络，有效提高产品的性能、品质和客户忠诚度，拓展新的应用领域和扩大销售规模。

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