财报快递｜万林物流(603117)2025年度营收下滑16%扣非净利下降，经营现金流锐减54%

2026年4月28日，江苏万林现代物流股份有限公司（603117）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入2.47亿元，同比下降16.07%；归属母公司净利润1552.97万元，同比增长13.75%；扣除非经常性损益后的净利润为206.68万元，同比下降9.62%；经营活动产生的现金流量净额为8257.02万元，同比大幅下降54.21%。

从业务结构看，公司主营业务为现代服务业，2025年实现收入2.33亿元，同比下降17.07%。其中，核心的装卸业务收入2.05亿元，同比下降18.67%，毛利率为20.65%，同比减少4.30个百分点；基础物流业务收入2694.44万元，同比下降2.84%，毛利率为87.68%，略有提升。

2025年，公司港口装卸业务在总体平稳运行的同时，也面临一定下行压力。年报指出，受原木市场需求转弱、煤炭价格下跌以及长江货运量整体减少等多重因素影响，公司装卸业务量较上年有所回落。

年报显示，万林物流2025年度业绩变化主要原因：一是受原木市场需求转弱、煤炭价格下跌以及长江货运量整体减少等多重因素影响，公司装卸业务量较上年有所回落，导致营业收入下降；二是公司营业成本同比下降12.88%，降幅小于收入降幅，导致整体毛利率下滑；三是公司期间费用有所下降，其中管理费用同比下降17.43%，财务费用同比下降35.81%，对利润形成一定支撑。

年报显示，万林物流2025年度财务费用为425.02万元，上年为662.08万元，同比下降35.81%，主要系贷款利息减少所致。管理费用为5466.83万元，上年为6620.57万元，同比下降17.43%，主要系报告期内业务量减少，职工薪酬、中介服务费等下降。

值得注意的是，公司经营活动现金流净额同比大幅下降54.21%，主要系去年收回以前年度关联方经营性资金占用款，导致上期比较基数较高。此外，公司期末货币资金为5590.26万元，短期借款为2433.75万元，长期借款为211.85万元，资产负债结构相对稳定。但公司合并报表未分配利润为-4.36亿元，母公司报表未分配利润为-5.63亿元，存在累计未弥补亏损，因此2025年度拟不进行利润分配。报告期末，公司董事及高级管理人员实际获得的薪酬合计为395.20万元。

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