财报快递｜经纬股份(301390)2025年度净利骤降85%，扣非净利暴跌97%，存货激增近3倍

2026年4月28日，杭州经纬信息技术股份有限公司（301390）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入5.27亿元，同比下降21.61%；归属母公司净利润仅为527.03万元，同比大幅下降85.17%；扣除非经常性损益的净利润更是暴跌96.60%至108.57万元；经营活动产生的现金流量净额为9264.96万元，同比下降5.48%。加权平均净资产收益率从3.71%骤降至0.55%。

从业务结构看，公司主营业务为电力一体化服务、数智应用平台开发及综合能源服务。2025年，公司核心业务电力工程建设收入为1.97亿元，同比大幅下降46.58%，是拖累整体营收的主因。电力咨询设计业务收入1.66亿元，微增1.93%。电力设备销售业务收入1.23亿元，增长8.60%。数智应用平台开发服务收入3649.29万元，同比增长68.40%，成为业务亮点。分地区看，浙江省内收入同比下降37.78%，省外收入增长51.73%，业务区域结构有所调整。

报告期内，公司面临行业政策变化、市场需求波动、竞争环境加剧等多重压力。公司在年报中坦言，受上述综合因素影响，电力工程建设业务收入较去年同期减少，电力咨询设计业务毛利率较去年同期下降，导致当期主营业务收入和净利润双双下滑。

年报显示，经纬股份2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是核心的电力工程建设业务收入因行业环境变化而大幅萎缩近五成；二是电力咨询设计业务毛利率下降；三是在建工程转为固定资产，增加了当期的折旧及摊销费用，侵蚀了利润。

费用方面，2025年公司管理费用为3387.79万元，同比增长34.68%，主要系综合能源产业园启用后各项办公、折旧、摊销费用增加所致。销售费用为4084.23万元，同比下降7.19%。财务费用为-575.70万元，主要系利息收入减少所致。研发费用为2834.67万元，同比增长7.52%，公司持续加大研发投入。

值得关注的是，公司资产结构发生显著变化。2025年末存货余额高达4.93亿元，较年初的1.80亿元激增173.59%，占总资产比例从12.31%飙升至26.82%。同时，固定资产从1046.39万元增至2.99亿元，主要系在建工程转固。合同负债（预收款项）从1.47亿元增至4.01亿元，增长172.18%。公司货币资金为4.89亿元，短期借款为0，短期偿债压力不大。公司拟以总股本扣除回购股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税）。

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