财报快递｜皇氏集团(002329)2025年度营收降13%亏损4.49亿，经营现金流骤降近八成

4月27日，皇氏集团股份有限公司（002329）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入17.72亿元，同比下降13.36%；归属母公司净利润为-4.49亿元，较上年同期亏损额（-6.81亿元）有所收窄，减亏34.10%；经营活动产生的现金流量净额为7311.56万元，同比大幅下降79.79%。加权平均净资产收益率（ROE）为-63.15%，同比减少10.87个百分点。

从业务结构看，公司主营业务包括乳业和信息业务。报告期内，乳品业务作为支柱产业，其经销和直销模式下的营业收入均出现下滑。其中，经销模式实现收入12.50亿元，同比下降7.56%，毛利率为22.00%，同比减少5.15个百分点；直销模式实现收入2.89亿元，同比下降1.43%，毛利率为23.84%，同比减少5.36个百分点。公司作为国内水牛奶龙头企业，正从种源培育到市场推广进行全产业链布局。

年报显示，皇氏集团2025年度业绩变化主要原因：一是营业收入下降导致毛利减少；二是资产减值损失大幅增加，报告期内计提资产减值损失2.69亿元，其中长期股权投资减值损失达2.54亿元；三是期间费用总额仍处于较高水平，销售、管理、财务、研发四项费用合计达5.60亿元。

费用方面，年报显示，皇氏集团2025年度销售费用为2.35亿元，同比下降10.22%；管理费用为1.46亿元，同比上升10.73%；财务费用为1.13亿元，同比上升3.55%；研发费用为0.67亿元，同比下降7.12%。财务费用中，利息支出高达1.07亿元。

年报显示，公司面临较大的流动性压力。截至2025年末，公司货币资金为2.88亿元，而短期借款高达10.52亿元，一年内到期的非流动负债为5.33亿元，短期偿债压力显著。此外，公司归属于上市公司股东的净资产为4.86亿元，同比大幅下降48.03%。公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且母公司存在未弥补亏损。公司2025年度拟不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。公司董事、监事和高级管理人员2025年度从公司获得的税前报酬总额为404.26万元。

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