财报快递｜大地海洋(301068)2025年度净利骤降123%转亏，电子废物补贴政策变更冲击业绩

2026年4月27日，杭州大地海洋环保股份有限公司（301068）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入13.74亿元，同比下降2.67%；归属母公司净利润为-3188.51万元，较上年同期由盈转亏，大幅下降123.20%；扣非归母净利润为-5980.17万元，同比下降174.74%；经营活动产生的现金流量净额为1.83亿元，同比下降12.76%。

从业务结构看，公司主要从事危险废物的资源化利用和无害化处置、电子废物的拆解处理以及家庭废弃物回收和资源化利用。2025年，公司完成了对浙江虎哥废物管理有限公司100%股权的现金收购，并于8月将其纳入合并报表范围。

2025年度，废弃电器电子产品处理补贴政策发生重大变更，对公司业绩造成显著冲击。自2024年1月1日起，国家停征废弃电器电子产品处理基金，改为专项资金“以奖代补”新模式。根据财政部2025年7月发布的《通知》，2025年废弃电器电子产品处理专项资金总额为50亿元，其中用于2024年度“以奖代补”支持行业发展的资金额度为27亿元，与历史年度相比出现较大幅度下降。

年报显示，大地海洋2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是废弃电器电子产品处理补贴政策变更，导致2024年度确认的专项资金收入与实际核定金额存在差异，该差异计入本报告期，对经营业绩产生较大影响；二是基于大幅下调的补贴政策确认当年度补贴收入，导致收入减少；三是公司计提了商誉减值准备898.19万元。

费用方面，2025年度销售费用为3366.99万元，同比增长16.21%；管理费用为9637.39万元，同比下降5.09%；财务费用为1151.62万元，同比下降12.76%；研发费用为1937.45万元，同比下降34.67%。值得注意的是，公司2025年度确认了股份支付费用1801.60万元，主要系实施股权激励所致。

年报显示，公司短期借款为4.00亿元，货币资金为2.87亿元，流动比率为1.61，速动比率为1.56，短期偿债压力尚可。但公司应收账款高达7.05亿元，占总资产的40.28%，回款风险需关注。此外，公司2025年度计提了商誉减值准备898.19万元。公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利3元（含税），同时以资本公积金每10股转增3股，已于2025年5月实施完毕。

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