蕾奥规划（300989）2026年一季度营收利润大幅下滑，三费占比激增致盈利能力承压

近期蕾奥规划（300989）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

蕾奥规划（300989）发布的2026年一季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为4321.09万元，同比下降43.36%；归母净利润为-2958.1万元，同比减少877.69%；扣非净利润为-3225.57万元，同比降幅高达2986.52%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比变动幅度与整体趋势一致，均呈现深度下滑态势。

盈利能力恶化明显

多项关键盈利指标同比大幅下降。毛利率为5.1%，较上年同期下降89.3个百分点；净利率为-69.16%，同比减少1774.06个百分点。每股收益为-0.14元，同比下滑800.0%。

三费支出压力加剧，销售费用、管理费用和财务费用合计达2574.7万元，占营业收入比重升至59.58%，同比增幅达95.08%，远高于营收降幅，进一步压缩利润空间。

资产与现金流状况

货币资金为2.08亿元，较去年同期的3.47亿元减少40.10%。应收账款为2.15亿元，同比下降6.48%。有息负债为1287.94万元，较上年同期的6841.66万元大幅下降81.17%，显示公司在主动去杠杆。

每股净资产为4.58元，同比下降1.73%。每股经营性现金流为-0.14元，虽同比改善28.88%，但仍处于净流出状态。

业务与模式分析

据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年ROIC为1.9%，资本回报能力偏弱。上市以来中位数ROIC为40.81%，但历史波动较大，2024年曾录得-4.21%的最低值。

公司净利率为5.6%，表明产品或服务附加值一般。商业模式方面，业绩主要依赖研发驱动，需关注其可持续性。

风险提示

财报体检工具提示以下风险点：

• 近三年经营性现金流均值与流动负债之比为-10.77%，现金流状况堪忧；
• 近三年经营活动产生的现金流净额均值为负，持续造血能力不足；
• 应收账款与利润之比已达1100.13%，回款质量与盈利真实性需重点关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。