亚太药业（002370）2026年一季报财务分析：营收下滑但亏损收窄，盈利能力改善与风险点并存

近期亚太药业（002370）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度，亚太药业营业总收入为5957.63万元，同比下降7.71%；归母净利润为-258.75万元，同比上升66.84%；扣非净利润为-436.86万元，同比上升42.24%。单季度数据显示，公司虽仍处于亏损状态，但亏损幅度显著收窄。

盈利能力变化

公司盈利能力有所提升。2026年一季报毛利率为35.55%，同比增长13.38个百分点；净利率为-4.34%，同比增幅达64.07%。尽管净利率仍为负值，但降幅明显收窄，反映成本控制或产品结构优化初见成效。

费用与资产状况

三费合计为1905.6万元，占营收比重为31.99%，同比下降11.25个百分点，显示期间费用管控能力增强。每股净资产为1.5元，同比增长17.75%；货币资金为5.86亿元，较上年同期的7.77亿元下降24.50%。

现金流与经营效率

每股经营性现金流为-0元，同比减少118.84%；应收账款为9559.61万元，较上年同期的8944.52万元增长6.88%。有息负债由上年同期的3亿元降至无披露，表明可能已清偿相关债务。

风险提示

财务分析工具提示需关注财务费用状况，财务费用与近3年经营性现金流均值之比已达114.96%；同时应收账款与利润之比高达99.26%，回款压力和盈利质量值得关注。

历史业绩与业务评价

公司过去三年净经营资产收益率呈上升趋势，分别为--、7%、21.9%；净经营利润分别为-1187.7万元、3423.98万元、9630.78万元。近10年中位数ROIC为4.65%，历史财报整体表现一般，上市以来15份年报中有5次亏损，投资回报波动较大。

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