七匹狼（002029）：2026年一季度营收小幅增长但归母净利润大幅下滑，扣非净利润显著改善

近期七匹狼（002029）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季报，七匹狼营业总收入为8.85亿元，同比上升4.9%。归母净利润为4982.37万元，同比下降66.67%；而扣非净利润为1.56亿元，同比上升302.63%，显示出公司在剔除非经常性损益后的盈利能力明显增强。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为8.85亿元，同比上升4.9%；归母净利润为4982.37万元，同比下降66.67%；扣非净利润为1.56亿元，同比上升302.63%。

盈利能力指标

公司毛利率为49.78%，同比增2.93%；净利率为4.54%，同比减少75.3%。三费合计为3.28亿元，三费占营收比为37.05%，同比增2.09%。

每股收益为0.07元，同比减少68.18%；每股净资产为9.63元，同比增1.47%；每股经营性现金流为0.33元，同比增113.39%。

资产与负债情况

货币资金为6.5亿元，同比增长9.60%；应收账款为3.5亿元，同比下降14.64%；有息负债为14.19亿元，同比下降17.88%。

尽管应收账款同比下降，但当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到105.27%，表明应收账款规模仍处于较高水平。

综合财务评价

根据财报分析工具显示，公司过去三年净经营资产收益率分别为32.8%、26.2%、34.9%；净经营利润分别为3.24亿元、3.24亿元、3.4亿元；净经营资产分别为9.91亿元、12.39亿元、9.75亿元。营运资本/营收比率在过去三年分别为-0.02、0.04、0.05，显示企业在经营中所需垫付的资金比例有所上升。

公司历史上ROIC中位数为2.66%，2025年ROIC为3.07%，资本回报能力整体偏弱。此外，近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为13.61%，提示需关注公司现金流状况。

总体来看，公司当前现金资产较为健康，但业绩主要依赖营销驱动，且存在应收账款压力较大的风险点。

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