大庆华科（000985）2026年一季度营收与利润双降，盈利能力及费用控制承压

近期大庆华科（000985）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

大庆华科（000985）于近期发布2026年一季报。截至报告期末，公司营业总收入为4.41亿元，同比下降12.2%；归母净利润为565.64万元，同比下降20.64%；扣非净利润为511.29万元，同比下降22.34%。单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比均出现下滑。

值得注意的是，本期应收账款为542.02万元，相较2025年同期的88.39万元大幅增长513.20%，且当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达72.99%，显示回款压力有所上升。

盈利能力分析

2026年一季度，公司毛利率为6.71%，同比增长2.97个百分点；但净利率为1.28%，同比下降9.6个百分点，反映出在收入下降背景下，净利润受成本或费用影响更为显著。

每股收益为0.04元，同比下降20.0%；每股净资产为4.72元，同比下降0.2%。尽管每股经营性现金流为0.34元，同比增长8.22%，显示经营活动现金生成能力略有改善，但整体盈利水平仍呈收缩态势。

费用与资产状况

报告期内，销售费用、管理费用、财务费用合计为2095.27万元，三费占营收比为4.75%，同比上升18.12个百分点，表明期间费用对营业收入的压力加大。

货币资金为3.77亿元，较上年同期的3.45亿元增长9.39%，现金资产保持相对充裕，未披露有息负债情况，显示当前偿债压力较小。

主营业务与长期趋势

根据证券之星价投圈财报分析工具信息，公司去年ROIC为0.24%，资本回报率偏低；近十年中位数ROIC为1.21%，投资回报整体偏弱，2018年曾录得-1.17%的ROIC，显示历史回报波动较大。

公司过去三年净经营资产收益率分别为1.7%（2023）、4.9%（2024）、2.9%（2025），对应净经营利润分别为567.67万元、1479.54万元、742.59万元，呈现明显波动，业绩具有周期性特征。2025年净经营资产为2.53亿元，较2023年的3.34亿元持续下降。

此外，公司历史上共发布25份年报，出现过4次亏损，结合较低的净利率（去年为0.4%）和附加值有限的产品结构，长期投资吸引力较弱。

综合评价

大庆华科2026年一季度在营收下滑的同时，利润降幅更大，叠加应收账款激增与费用占比上升，显示出短期经营面临挑战。虽然现金流表现尚可、现金储备充足，但盈利能力疲软、资本回报长期偏低，制约其估值提升空间。

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