优利德（688628）2026年一季报财务分析：营收与利润双增长，但应收账款与现金流压力显现

近期优利德（688628）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

优利德（688628）2026年一季度实现营业总收入3.95亿元，同比增长26.98%；归母净利润为7256.39万元，同比增长31.68%；扣非净利润为7170.38万元，同比增长33.58%。单季度收入和利润均保持较快增速，显示出较强的盈利能力。

毛利率为46.49%，较去年同期提升8.22个百分点；净利率达到18.2%，同比上升6.73个百分点，表明公司在成本控制和产品附加值方面有所改善。

费用与资产情况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为6483.6万元，三费占营收比例为16.42%，较上年同期上升17.78%。费用占比的增长需引起关注，可能对后续利润率形成一定压力。

应收账款为2.03亿元，同比大幅增长92.04%，远高于营收增速，提示回款周期可能拉长或信用政策趋松。应收账款/利润比例已达134.36%，显示当期利润已被较高水平的应收款覆盖，存在一定的坏账风险或现金流转化压力。

货币资金为1.13亿元，同比下降40.44%；有息负债为9389.07万元，同比下降5.32%。货币资金/流动负债为65.84%，处于较低水平，短期偿债能力偏弱，流动性管理面临挑战。

盈利质量与股东回报

每股收益为0.65元，同比增长30.0%；每股净资产为11.98元，同比增长3.36%，反映股东权益稳步增长。

但每股经营性现金流为0.29元，同比下降60.49%，显著低于同期净利润增长，说明盈利的现金实现能力减弱，利润质量有所下降。

综合评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需持续关注其投入产出效率。过去三年净经营资产收益率呈波动下行趋势，2025年为13.5%。历史数据显示公司ROIC中位数为14.37%，2025年ROIC为10.33%，资本回报率尚可但呈下滑态势。

整体来看，优利德在2026年一季度实现了收入与利润的快速增长，毛利率和净利率同步提升，基本面表现向好。然而，应收账款快速攀升、货币资金减少以及经营性现金流明显下滑，暴露出公司在营运资金管理和盈利质量方面的潜在风险，建议重点关注其现金流状况与应收账款回收情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。