确成股份（605183）2026年一季报财务分析：营收微增但盈利能力显著下滑，费用压力与应收账款风险凸显

近期确成股份（605183）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度，确成股份实现营业总收入5.55亿元，同比增长2.88%。尽管收入端保持小幅增长，但盈利水平出现明显回落。当期归母净利润为7902.37万元，同比下降42.62%；扣非净利润为7775.1万元，同比下降42.97%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业收入、归母净利润和扣非净利润同比变动趋势一致，反映出当前盈利承压并非阶段性波动，而是存在持续性因素影响。

盈利能力指标下滑

公司毛利率为26.84%，较上年同期下降22.38个百分点；净利率为14.24%，同比下降44.12个百分点。每股收益为0.19元，同比减少44.12%。上述指标同步走弱表明公司在成本控制、定价能力或费用管理方面面临挑战。

费用压力显著上升

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为3955.98万元，三费占营收比例达7.12%，较上年同期的1.64%大幅上升335.2%。该比率的急剧攀升是导致净利润降幅远超营收增幅的重要原因。

资产与现金流状况

公司货币资金为6.92亿元，较去年同期的7.47亿元下降7.42%。应收账款为4.77亿元，虽较上年的4.87亿元略有下降，但仍处于高位。值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达96%，提示回款风险需重点关注。

有息负债为5506.4万元，较上年同期的8143.25万元下降32.38%，显示公司债务规模有所压缩。

每股净资产为9.1元，同比增长9.05%；每股经营性现金流为0.28元，同比下降25.88%，经营性现金生成能力减弱。

历史财务表现回顾

据分析工具显示，公司2025年度ROIC为12.66%，历史中位数ROIC为14.17%，最低年份（2020年）为8.91%，整体资本回报能力较强。2025年净利率为22.37%，显示此前具备较高附加值的产品结构。过去三年净经营资产收益率呈波动下行趋势，从2023年的20.4%降至2025年的16.8%。

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