吉鑫科技（601218）2026年一季报财务分析：营收与归母净利润显著增长，但扣非净利润下滑及应收账款高企需警惕

近期吉鑫科技（601218）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

吉鑫科技（601218）发布的2026年一季报显示，公司当期实现营业总收入4.73亿元，同比上升39.96%；归母净利润为6520.9万元，同比上升55.22%。然而，扣非净利润为2448.22万元，同比下降14.48%，显示出核心盈利能力有所减弱。

主要财务指标变动情况

盈利能力分析

尽管公司营业收入和归母净利润实现较快增长，但毛利率为18.67%，同比下降20.4%；净利率为13.78%，同比上升10.9%。三费合计占营收比例为4.21%，同比上升17.45%，表明期间费用控制压力有所增加。

资产与现金流状况

货币资金由去年同期的3.23亿元下降至2.22亿元，降幅达31.20%。与此同时，应收账款大幅上升至7.82亿元，同比增长42.9%，增速超过营收增长。应收账款与利润之比已达578.4%，提示回款风险上升，资产质量承压。

每股经营性现金流为0.12元，同比大增227.86%，显示本期主营业务现金创造能力明显改善。

长期经营与资本回报表现

据财报分析工具披露，公司最近一年ROIC为4.78%，近十年中位数ROIC为4.38%，整体资本回报水平偏弱。历史上曾出现亏损年度（共1次），且2018年ROIC为-1.16%，反映出公司在行业周期波动下的抗风险能力有限。

经营效率与营运资本

过去三年（2023–2025年）公司净经营资产收益率分别为5.8%、1.4%、5.9%，呈现波动状态；同期净经营利润分别为1.31亿元、3001.26万元、1.35亿元，营运资本分别为6.43亿元、5.94亿元、8.45亿元，对应营收分别为13.9亿元、12.16亿元、14.06亿元。2025年营运资本/营收比率升至0.6，表明每产生一元收入所需垫付资金增多，运营效率面临挑战。

结论

吉鑫科技2026年一季度在营收和归母净利润方面表现亮眼，经营性现金流显著改善，但需关注扣非净利润下滑、毛利率回落、应收账款快速攀升以及长期资本回报偏低等问题。建议持续跟踪其应收账款管理能力和主业盈利稳定性。

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