中航高科（600862）2026年一季报财务分析：营收与利润双降，应收账款高企引关注

近期中航高科（600862）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中航高科（600862）于近期发布2026年第一季度报告。报告期内，公司实现营业总收入10.81亿元，同比下降22.84%；归母净利润为2.51亿元，同比下降29.87%；扣非净利润为2.47亿元，同比下降30.05%。单季度数据显示，第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比分别下降22.85%、29.87%和30.05%，整体业绩表现承压。

主要财务指标变动情况

盈利能力分析

公司本期毛利率为40.54%，较去年同期下降1.62个百分点；净利率为22.82%，同比下降11.33个百分点。销售费用、管理费用及财务费用合计1.02亿元，三费占营业收入比例上升至9.4%，同比增长41.31%。盈利能力有所弱化，期间费用压力加大。

资产与现金流状况

尽管盈利下滑，但公司货币资金余额达23.8亿元，较上年同期增长53.83%，显示出较强的现金储备能力。每股净资产为5.69元，同比增长6.56%，反映股东权益稳步提升。每股经营性现金流为0.31元，同比大幅增长458.2%，表明经营活动现金回笼能力显著增强。

风险提示：应收账款规模较高

本报告期，公司应收账款为30.88亿元，虽较上年略有下降，但仍处于高位。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达299.6%，提示存在一定的回款风险，需持续关注其信用管理和坏账准备计提情况。

投资回报与业务运营

据分析工具显示，公司2025年度ROIC为12.85%，资本回报较强；历史上市以来中位数ROIC为8.13%，整体投资回报尚可。过去三年净经营资产收益率呈小幅回落趋势，分别为21.6%、21.1%和18.4%。营运资本与营收比维持在0.75左右，显示企业在经营活动中需持续垫付较多流动资金以支持收入实现。

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