华凯易佰（300592）2026年一季报财务简析：净利润同比增长574%，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期华凯易佰（300592）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入19.24亿元，同比下降16.05%，归母净利润7154.33万元，同比上升574.0%。按单季度数据看，第一季度营业总收入19.24亿元，同比下降16.05%，第一季度归母净利润7154.33万元，同比上升574.0%。本报告期华凯易佰盈利能力上升，毛利率同比增幅13.89%，净利率同比增幅648.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.85%，同比增13.89%，净利率3.84%，同比增648.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.02亿元，三费占营收比31.31%，同比增2.69%，每股净资产5.92元，同比增1.92%，每股经营性现金流0.17元，同比减13.59%，每股收益0.19元，同比增606.7%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为5.3%，资本回报率一般。去年的净利率为1.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.27%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-8.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19%/6.1%/6.3%，净经营利润分别为3.49亿/1.67亿/1.54亿元，净经营资产分别为18.39亿/27.42亿/24.32亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.19/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.4亿/17.28亿/9.37亿元，营收分别为65.18亿/90.22亿/91.33亿元。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达323.51%）

持有华凯易佰最多的基金为银华永祥灵活配置混合，目前规模为0.69亿元，最新净值1.483（4月24日），较上一交易日下跌0.74%，近一年上涨10.18%。该基金现任基金经理为郭思捷。

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