金龙羽（002882）2026年一季报简析：净利润同比下降79.46%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金龙羽（002882）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.73亿元，同比下降2.88%，归母净利润763.59万元，同比下降79.46%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.73亿元，同比下降2.88%，第一季度归母净利润763.59万元，同比下降79.46%。本报告期金龙羽公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1547.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.78%，同比减6.73%，净利率0.58%，同比减85.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计5112.36万元，三费占营收比5.86%，同比增32.61%，每股净资产4.9元，同比减2.46%，每股经营性现金流-0.76元，同比增14.75%，每股收益0.02元，同比减79.51%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.64%，资本回报率不强。去年的净利率为2.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.13%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为2.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.7%/8.7%/3.6%，净经营利润分别为1.63亿/1.37亿/1.02亿元，净经营资产分别为18.85亿/15.83亿/28.27亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.38/0.34/0.45，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.99亿/12.48亿/21.05亿元，营收分别为39.32亿/36.75亿/46.51亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.08%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.21%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.97%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1547.56%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：如何看待电线电缆行业的发展?公司有何举措?
答：尊敬的投资者,您好。2025年,公司继续深耕电线电缆业务。一方面,公司在巩固原有市场的基础上,加大国内区域市场及海外市场的布局力度,海外市场收入达到4.03亿元,同比增长224.60%。另一方面,公司着力拓展央企、国企等优质大客户,致力于建立长期、稳固的战略合作伙伴关系,优化客户结构。公司积极寻求外延式增长,将市场拓展作为战略核心任务之一,制定清晰的新市场进入计划,明确开拓方向,目标为扩大产品销售渠道及提升品牌影响力。谢谢关注!

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