朗姿股份（002612）2025年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期朗姿股份（002612）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入60.03亿元，同比上升2.85%，归母净利润9.99亿元，同比上升283.41%。按单季度数据看，第四季度营业总收入16.75亿元，同比上升8.26%，第四季度归母净利润1057.85万元，同比下降78.36%。本报告期朗姿股份盈利能力上升，毛利率同比增幅1.35%，净利率同比增幅235.95%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利3.63亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率59.65%，同比增1.48%，净利率17.44%，同比增238.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计30.24亿元，三费占营收比50.37%，同比减1.25%，每股净资产7.69元，同比增18.68%，每股经营性现金流1.01元，同比减23.0%，每股收益2.26元，同比增283.4%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.88%，资本回报率强。去年的净利率为17.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.66%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为2.23%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.6%/7.7%/26.4%，净经营利润分别为2.91亿/3.01亿/10.47亿元，净经营资产分别为38.22亿/38.83亿/39.71亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/-0.01/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8710.55万/-3351.07万/1.53亿元，营收分别为57.05亿/58.37亿/60.03亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.29%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.24%）

持有朗姿股份最多的基金为西部利得中证1000指数增强A，目前规模为2.08亿元，最新净值1.5065（4月24日），较上一交易日下跌0.08%，近一年上涨48.22%。该基金现任基金经理为盛丰衍 翟梓舰。

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