齐心集团（002301）2026年一季报简析：净利润同比下降12.58%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期齐心集团（002301）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入20.89亿元，同比下降5.56%，归母净利润4271.68万元，同比下降12.58%。按单季度数据看，第一季度营业总收入20.89亿元，同比下降5.56%，第一季度归母净利润4271.68万元，同比下降12.58%。本报告期齐心集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3307.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率9.88%，同比增1.43%，净利率2.19%，同比减2.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.43亿元，三费占营收比6.83%，同比减2.17%，每股净资产4.33元，同比减0.11%，每股经营性现金流-0.03元，同比减198.78%，每股收益0.06元，同比减14.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.12%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-13.43%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为6111.8万/5182.26万/8606.38万元，净经营资产分别为-3398.47万/-2.39亿/-4.03亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.08/-0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-9.86亿/-9.4亿/-13.58亿元，营收分别为110.99亿/113.97亿/119.65亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3307.47%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司未来如何升盈利能力?
答：在现有客户结构和业务场景属性下,公司将通过提升自有品牌产品在整个业务中的销售占比、集采规模效应、提升高毛利商品占比等措施不断优化毛利率。公司还将继续加强数字化平台各大业务模块的升级打造与供应链管理,构建适用于多业务场景的I 模型,推动电商运营场景的高效匹配与数智化、精准化运营管理,提升订单获取率和优质率,努力提升公司盈利能力。

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