光云科技（688365）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期光云科技（688365）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.42亿元，同比上升23.44%，归母净利润602.14万元，同比上升146.49%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.42亿元，同比上升23.44%，第一季度归母净利润602.14万元，同比上升146.49%。本报告期光云科技盈利能力上升，毛利率同比增幅8.71%，净利率同比增幅121.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率72.95%，同比增8.71%，净利率2.85%，同比增121.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计6824.34万元，三费占营收比48.12%，同比减17.58%，每股净资产2.24元，同比增1.13%，每股经营性现金流-0.01元，同比减131.29%，每股收益0.01元，同比增133.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-4.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.21%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-17.47%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1828.56万/-8562.76万/-2656.14万元，净经营资产分别为3.19亿/3.29亿/3.92亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.23/-0.27/-0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.12亿/-1.31亿/-1.12亿元，营收分别为4.75亿/4.78亿/5.63亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.1%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是泰信基金的吴秉韬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为3.68亿元，已累计从业6年276天。

持有光云科技最多的基金为招商体育文化休闲股票A，目前规模为2.03亿元，最新净值1.902（4月24日），较上一交易日下跌1.91%，近一年上涨21.69%。该基金现任基金经理为文仲阳。

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